Chứng khoán phái sinh ngày 25/07/2024: Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh
Phiên giao dịch ngày 24/07/2024 chứng kiến sự sụt giảm đồng loạt của các hợp đồng tương lai, với khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh. Mặc dù vậy, tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn, thể hiện qua khối lượng giao dịch tăng cao trên thị trường phái sinh.
I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 (F2408, F2409, F2412, F2503) đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 24/07/2024. F2408 giảm 0.05%, F2409 giảm 0.08%, F2412 giảm 0.08%, và F2503 giảm 0.63%. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,280.51 điểm. Phiên giao dịch chứng kiến sự giằng co quanh mốc tham chiếu trong nửa đầu phiên sáng, sau đó giảm mạnh khi phe Short tăng cường áp lực bán. Tuy nhiên, lực mua đã nhanh chóng xuất hiện, đưa F2408 về lại quanh mốc tham chiếu khi kết thúc phiên sáng. Diễn biến đi ngang tiếp tục diễn ra trong phần lớn thời gian phiên chiều, giúp F2408 đóng cửa ở mức 1,283.5 điểm. Basis hợp đồng F2408 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 2.99 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 được thể hiện như sau: [Bảng định giá]. Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, được hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
VN30 tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/07/2024, với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan. VN30 đang trong quá trình test lại đường MA20 ngày, trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi xuống sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu bán tiếp tục duy trì và chỉ số rơi khỏi vùng hỗ trợ này, rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.
II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai trái phiếu được thể hiện như sau: [Bảng định giá]. Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, được hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Theo định giá trên, hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây