Chứng khoán Phái sinh ngày 30/07/2024: Khối ngoại tiếp tục mua ròng
Phiên giao dịch ngày 29/07/2024 chứng kiến các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm, tuy nhiên tâm lý nhà đầu tư vẫn còn khá phân vân. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết diễn biến thị trường phái sinh, bao gồm cả hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán và hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu, cùng với những nhận định về định giá và phân tích kỹ thuật.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đều tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/07/2024. Cụ thể, F2408 tăng 0.22%, đạt 1,287.8 điểm; F2409 tăng 0.33%, đạt 1,290.2 điểm; F2412 tăng 0.38%, đạt 1,290 điểm; F2503 tăng 0.57%, đạt 1,290.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,285.73 điểm.
Phiên giao dịch diễn biến khá giằng co, với phe Long chiếm ưu thế trong phần lớn thời gian. Tuy nhiên, sự xuất hiện của phe Short trong buổi chiều đã khiến F2408 hạ nhiệt và đóng cửa ở mức 1,287.8 điểm.
Basis của F2408 thu hẹp so với phiên trước đó, đạt giá trị 2.07 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm nhẹ so với phiên ngày 26/07/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2408 giảm 16.52% với 136,991 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2409 đạt 308 hợp đồng, tăng 85.54%. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 29/07/2024 đạt 2,004 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Phiên giao dịch ngày 29/07/2024 chứng kiến F2408 tăng điểm, đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window. Tuy nhiên, thanh khoản giảm nhẹ và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
F2408 đang test lại ngưỡng Fibonacci Projection 38.2% (tương đương vùng 1,280-1,300 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi xuống sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu yếu tố này được cải thiện thì kịch bản phục hồi có thể xảy ra trong các phiên tới.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây