Chứng khoán phái sinh tuần 01-05/07/2024: Tâm lý thận trọng bao trùm thị trường

I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai VN30 (F2407, F2408, F2409, F2412) đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 28/06/2024. F2407 giảm 1.14%, còn 1,274.3 điểm; F2408 giảm 1.23%, còn 1,275.1 điểm; F2409 giảm 1.08%, còn 1,278.9 điểm; F2412 giảm 0.96%, còn 1,279.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,278.32 điểm.

Trong tuần giao dịch 24-28/06/2024, F2407 xuất hiện áp lực bán ngay từ đầu tuần và duy trì trạng thái giằng co kéo dài. Phe Short tiếp tục gia tăng áp lực bán vào giữa tuần, nhưng bên mua nhanh chóng đáp trả khiến F2407 tiếp tục rơi vào thế trận giằng co. Vào phiên cuối tuần, áp lực bán xuất hiện vào cuối phiên đã khiến cho F2407 lao dốc không phanh và đóng cửa ở mức 1,247.3 điểm.

Kết phiên, basis hợp đồng F2407 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.02 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn. Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 11.15% và 11.03% so với phiên ngày 27/06/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 2.19% và 4.07% so với tuần trước. Khối ngoại quay lại bán ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 920 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 3,009 hợp đồng.

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai VN30 đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau: [Bảng giá hợp lý].

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật

Trong phiên giao dịch ngày 28/06/2024, VN30 giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư. VN30 đang test lại ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,270-1,295 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi xuống sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu bán được duy trì và chỉ số rơi khỏi vùng hỗ trợ này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.

II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai trái phiếu đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau: [Bảng giá hợp lý].

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Nguồn: https://vietstock.vn

Xem bài viết gốc tại đây