Chứng khoán phái sinh tuần 12-16/08/2024: Tâm lý phân vân còn hiện hữu
Tuần giao dịch 12-16/08/2024 chứng kiến tâm lý nhà đầu tư vẫn còn phân vân, thể hiện qua sự tăng điểm mạnh của các hợp đồng tương lai song song với khối lượng giao dịch giảm đáng kể.
Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
Diễn biến thị trường
Trong phiên giao dịch ngày 09/08/2024, tất cả các hợp đồng tương lai đều tăng điểm. Cụ thể, VN30F2408 tăng 2%, đạt 1,264.9 điểm; VN30F2409 tăng 1.85%, đạt 1,266.1 điểm; VN30F2412 tăng 1.64%, đạt 1,267 điểm; VN30F2503 tăng 2.13%, đạt 1,269.6 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,264.84 điểm. Trong tuần giao dịch 05-09/08/2024, VN30F2408 bất ngờ giảm mạnh trong phiên đầu tuần, tuy nhiên lực cầu đến từ bên mua đã giúp cho hợp đồng dần phục hồi nhẹ trong phiên tiếp theo. Thế trận giằng co bắt đầu diễn ra trong giai đoạn các phiên giữa tuần. Vào phiên cuối cùng của tuần, phe Long quyết tâm hạ gục đối thủ bằng cách liên tục gia tăng lực cầu và nhanh chóng chiếm thế thượng phong. Qua đó giúp cho VN30F2408 bật tăng trở lại và đóng cửa ở mức 1,264.9 điểm. Kết phiên, basis của VN30F2408 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.06 điểm, phản ánh tâm lý lạc quan trở lại của nhà đầu tư.
Khối lượng và giá trị giao dịch
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 5.09% và 4.21% so với phiên ngày 08/08/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 5.09% và 4.21% so với tuần trước. Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 2,065 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 446 hợp đồng.
Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau: [Nhúng bảng định giá]. Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 09/08/2024, VN30F2408 tăng điểm mạnh cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm đáng kể và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý phân vân của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator vừa cho tín hiệu mua trở lại cho thấy tình hình đã bớt bi quan. Bên cạnh đó, VN30F2408 tiếp tục test lại ngưỡng Fibonacci Projection 23.6% (tương đương vùng 1,240-1,260 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang dần thu hẹp khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu yếu tố này được cải thiện thì kịch bản phục hồi sẽ sớm xảy ra trong các phiên tới.
Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau: [Nhúng bảng định giá]. Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây