Chứng khoán phái sinh tuần 21-25/10/2024: Khối ngoại tiếp tục mua ròng mạnh
I. Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai chứng khoán giao dịch đan xen tăng giảm trong phiên 18/10/2024. Cụ thể, hợp đồng VN30 tương lai tháng 11/2024 (F2411) giảm 0.23%, còn 1,365.9 điểm; hợp đồng VN30 tương lai tháng 12/2024 (F2412) giảm 0.41%, còn 1,367 điểm; hợp đồng VN30 tương lai tháng 3/2025 (F2503) tăng 0.17%, đạt 1,367 điểm; hợp đồng VN30 tương lai tháng 6/2025 (F2506) tăng 0%, đạt 1,367.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết phiên ở mức 1,362.69 điểm.
Trong tuần giao dịch 14-18/10/2024, hợp đồng F2411 xuất hiện trạng thái giằng co quanh mốc tham chiếu kéo dài trong hai phiên đầu tuần. Sang giai đoạn giữa tuần, phe Long yếu thế khiến F2411 hạ nhiệt và đi ngang dưới mốc tham chiếu. Tuy nhiên, lực cầu mạnh mẽ xuất hiện trở lại giúp F2411 phục hồi và đóng cửa ở mức 1,365.9 điểm.
Kết phiên, basis hợp đồng F2411 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.21 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 18.71% và 19.8% so với phiên ngày 17/10/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 11.79% và 12.7% so với tuần trước. Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 3,975 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 9,651 hợp đồng.
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật
Trong phiên giao dịch ngày 18/10/2024, VN30 giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, VN30 tiếp tục test lại ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,345-1,365 điểm). Nếu chỉ số vượt thành công vùng kháng cự này thì kịch bản tăng ngắn hạn có thể xảy ra trong các phiên tới.
II. Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây