Tình hình thị trường chứng khoán tuần qua: Mở phiên tuần mới với hai phiên tăng điểm
Tuần trước chứng kiến sự rung lắc mạnh mẽ của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, bước sang tuần mới, thị trường đã có sự khởi sắc với hai phiên tăng điểm liên tiếp. VN-Index chốt phiên 28/5 tại mức 1.282 điểm, tăng 14 điểm so với phiên trước, tiến gần đến đỉnh cũ đạt được trước đó.
Rủi ro vẫn còn khi khối ngoại tiếp tục bán ròng
Mặc dù thị trường có dấu hiệu tích cực, nhưng rủi ro vẫn còn hiện hữu khi khối ngoại tiếp tục bán ròng. Trong 14 tháng gần nhất, có đến 13 tháng VN-Index bị khối ngoại bán ròng.
Nguyên nhân bán ròng của khối ngoại
Theo ông Trần Quốc Toàn – Giám đốc Kinh doanh Hội Sở Chứng khoán Mirae Asset, một trong những lý do khiến khối ngoại bán ròng là do mặt bằng lãi suất của Việt Nam thấp hơn so với Mỹ, dẫn đến áp lực lớn lên tỷ giá. Do đó, khối ngoại có xu hướng bán và rút tiền khỏi thị trường Việt Nam.
Dự báo tình hình bán ròng sẽ sớm kết thúc
Tuy nhiên, ông Toàn dự báo rằng tình hình bán ròng của khối ngoại sẽ sớm kết thúc trong thời gian tới. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã có nhiều động thái để ổn định tỷ giá và nâng nền lãi suất của Việt Nam lên.
Các động thái can thiệp của NHNN
NHNN đã phát hành bills để đẩy nền lãi suất liên ngân hàng lên, đồng thời nới lãi suất OMO để giúp mặt bằng lãi suất liên ngân hàng tăng cao hơn. Hiện tại, hầu hết các kỳ hạn của lãi suất liên ngân hàng đã đạt mức trên 5%.
Ngoài ra, NHNN cũng đã bán giao ngay USD thay vì bán kỳ hạn như giai đoạn 2022 để ổn định tỷ giá trong ngắn hạn. Theo thông tin bên lề, NHNN đã bán khoảng 3,5 tỷ USD, đây là dữ liệu cần theo dõi vì nó có ảnh hưởng trực tiếp đến cung tiền trong nền kinh tế.
Đánh giá của chuyên gia về các động thái can thiệp
Ông Toàn đánh giá rằng các động thái can thiệp của NHNN đến hiện tại đang là khá tốt để ổn định tỷ giá. Áp lực bán ròng của khối ngoại có thể sẽ giảm dần vào quý 3, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) có thể sẽ hạ lãi suất trong kỳ họp tháng 9 tới.
Định giá hấp dẫn của thị trường chứng khoán
Hiện tại, định giá P/E của thị trường chứng khoán đang ở mức hấp dẫn khoảng 14 lần, thấp hơn mức trung bình là 15 lần. Định giá P/B đạt 1,75 lần, thấp hơn mức trung bình khoảng 2,2 lần trong 5 năm qua. Với kỳ vọng EPS thị trường tăng khoảng 17 – 20% trong năm nay, đây được đánh giá là mức định giá hấp dẫn cho vị thế 6-12 tháng tới.
Xu hướng tăng giá sẽ tiếp tục
Do đó, từ đây đến cuối năm, mặc dù thị trường có thể đón nhận một vài nhịp rung lắc như trong tuần vừa rồi, nhưng áp lực bán từ ngoại hối kỳ vọng sẽ giảm mạnh. Dòng tiền cá nhân trong môi trường lãi suất thấp sẽ là chủ đạo, xu hướng chính cho thị trường vẫn sẽ là xu hướng tăng giá, và điều quan trọng là tập trung vào lựa chọn ngành và cổ phiếu.
Dòng tiền dịch chuyển sang các ngành khác
Theo chuyên gia Mirae Asset, dòng tiền đã dần có xu hướng dịch chuyển khỏi nhóm Ngân hàng sang một số ngành khác tăng trưởng về KDKQ như Công nghệ, Bán lẻ và Khu công nghiệp. Điều này giúp cho nhiều cổ phiếu trong các ngành này đạt mức cao nhất trong nhiều năm qua, thậm chí đang ở vùng cao nhất lịch sử.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây