Xu hướng giảm ngắn hạn của Vn-Index và triển vọng tương lai
Vn-Index đã ghi nhận xu hướng giảm trong ngắn hạn kể từ đầu tháng 9, chịu tác động từ thông tin bất lợi từ thị trường chứng khoán quốc tế và thiên tai trong nước. Chỉ số giảm gần 40 điểm so với mức cao nhất gần 1.290 điểm đạt được vào ngày 28/8. Thanh khoản cũng giảm mạnh, chỉ còn trung bình chưa đến 13.000 tỷ đồng/phiên trên HoSE.
Yếu tố tích cực hỗ trợ tăng trưởng
Mặc dù chịu ảnh hưởng bởi thiên tai, thị trường vẫn sở hữu nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ đà tăng trưởng. Số liệu vĩ mô tháng 8 cho thấy nhiều điểm sáng như lạm phát, PMI, FDI, xuất khẩu tiếp tục tăng mạnh nhờ sự phục hồi của nhu cầu tiêu dùng toàn cầu. Tỷ giá USD/VND hạ nhiệt cũng tạo điều kiện cho Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước thực hiện nhiều chính sách hỗ trợ kinh tế. Bên cạnh đó, động thái giải quyết vấn đề prefunding, FTSE nâng hạng, Fed giảm lãi suất và kỳ vọng kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh trong quý 3 (ước tính 21,7% theo SSI Research) cũng là những điểm sáng đáng chú ý.
Phân tích của chuyên gia
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc khối phân tích khách hàng cá nhân của Chứng khoán Yuanta, cho rằng điều chỉnh hiện tại chưa ảnh hưởng đến xu hướng tăng dài hạn của Vn-Index. Nhà đầu tư đang lo ngại bão lũ ở miền Bắc ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế năm 2024. Tuy nhiên, ông Minh cho rằng mức điều chỉnh không đáng kể do khu vực phía Nam đóng góp lớn cho GDP. Mục tiêu tăng trưởng GDP 6,5% của Chính phủ vẫn có thể đạt được. Điểm hỗ trợ tích cực là tỷ giá hạ nhiệt, Ngân hàng Nhà nước và Chính phủ đẩy mạnh nới lỏng chính sách tiền tệ và tài khóa để hỗ trợ doanh nghiệp chịu ảnh hưởng thiên tai.
Nhóm cổ phiếu theo “trend”
Ông Minh phân tích, nhóm cổ phiếu “trend” như vật liệu xây dựng có thể hưởng lợi ngắn hạn từ nhu cầu xây dựng sau bão. Tuy nhiên, đây không phải là câu chuyện dài hạn. Nhóm tôn, thép chỉ hưởng lợi duy nhất trong năm 2016 sau mưa bão lớn, còn các năm khác xu hướng tăng không kéo dài. Hiện tại, nhóm này còn nhiều khó khăn do cầu nội địa yếu và xuất khẩu chậm. Giá hàng hóa đang giảm do lo ngại nhu cầu suy yếu, biến động tăng giá là ngắn hạn và giá cổ phiếu sẽ sớm quay lại phản ánh các yếu tố cơ bản. Nhóm thực phẩm sẽ có sự ảnh hưởng dài hơi hơn do nhu cầu thực phẩm thiết yếu tăng sau lũ và nhu cầu tiêu dùng hồi phục sẽ ủng hộ cho nhóm này.
Vượt mốc 1.300 điểm: Nâng hạng là động lực chính
Ông Minh nhận định, thị trường từ tháng 3 đến nay đi ngang ở vùng 1.200 – 1.300 điểm do thiếu sự đồng thuận giữa các nhóm ngành và dòng tiền không đủ mạnh. Vn-Index cần động lực đủ lớn để vượt mốc 1.300 điểm, đó chính là nâng hạng lên thị trường mới nổi. Việt Nam có nhiều giải pháp nhưng chưa có giải pháp quyết liệt để đáp ứng lộ trình nâng hạng sớm nhất. Kỳ vọng nâng hạng vào tháng 9, nhưng đến nay vẫn đang chờ đợi. Quyết định nâng hạng sẽ được đưa ra vào ngày 28/9. Về mặt định giá, thị trường đang rẻ, rủi ro tỷ giá giảm, rủi ro bất động sản đã qua đi. Chỉ có nâng hạng mới là cú hích đủ để thị trường vượt mốc 1.300 điểm. Nâng hạng sẽ giúp ngân hàng và chứng khoán dẫn dắt thị trường tăng trưởng.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây