Có nên nắm giữ DBD, PVD và HDG?
Bài viết này phân tích tình hình kinh doanh của 3 công ty Dược – Trang thiết bị Y tế Bình Định (BIDIPHAR – DBD), Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD) và CTCP Tập đoàn Hà Đô (HDG) và đưa ra khuyến nghị của các công ty chứng khoán (CTCK) đối với cổ phiếu của 3 công ty này.
BIDIPHAR (DBD): Khuyến nghị tăng giá mục tiêu
CTCK Research dự đoán hoạt động kinh doanh của BIDIPHAR (DBD) sẽ cải thiện nhẹ trong nửa cuối năm 2024. Điều này dựa trên kỳ vọng Thông tư 07 (TT07/2024/BYT) sẽ giúp bệnh viện công tăng cường mua sắm, đồng thời kênh OTC được kỳ vọng sẽ tăng trưởng nhanh hơn nửa đầu năm 2024. Research ước tính doanh thu và lãi sau thuế năm 2024 của DBD lần lượt là 1.74 ngàn tỷ đồng và 284 tỷ đồng, cùng tăng 6% so với năm trước. Research cũng đưa ra dự báo doanh thu thuần và lãi sau thuế năm 2025 của DBD lần lượt đạt 1.9 ngàn tỷ đồng (tăng 9%) và 318 tỷ đồng (tăng 12%). Research kỳ vọng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận quý 3/2024 của DBD lần lượt là 8% và 14%. Trong dài hạn, việc tạm thời ngưng tiếp nhận hồ sơ thuốc mới sẽ kết thúc vào tháng 11/2024, giúp DBD có thể có những số đăng ký thuốc mới. Research kỳ vọng DBD sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR là 8% trong giai đoạn 2024-2028. Kết hợp phương pháp DCF và P/E mục tiêu 15x, Research khuyến nghị tăng giá mục tiêu đối với cổ phiếu DBD lên 45,000 đồng/cp.
PVD: Khuyến nghị mua
CTCK kỳ vọng trong quý 3/2024, PVD sẽ ghi nhận lãi tỷ giá do diễn biến tỷ giá hạ nhiệt. Mặt khác, PVD tiếp tục giữ kế hoạch đầu tư giàn khoan mới với vốn đầu tư 90 triệu USD. CTCK nhận thấy tốc độ tăng giá thuê giàn tiếp tục xu hướng tăng chậm lại. Tuy nhiên, giá thuê giàn vẫn ở mức cao so với quá khứ nên CTCK kỳ vọng mức nền lợi nhuận cao vẫn được đảm bảo. CTCK dự báo doanh thu thuần và lãi sau thuế năm 2024 của PVD lần lượt đạt 7,930 tỷ đồng và 768 tỷ đồng, tăng 36.5% và 42% so với kết quả năm trước. EPS dự phóng là 1,236 đồng/cp. Còn đối với năm 2025, CTCK dự báo PVD sẽ ghi nhận lần lượt 9,219 tỷ đồng doanh thu thuần và 875 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng 16% và 14% nhờ giàn khoan mới sẽ hoạt động trong 6 tháng của năm 2025. EPS dự phóng khoảng 1,410 đồng/cp. Với dự phóng trên, CTCK đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PVD, giá mục tiêu 33,500 đồng/cp.
HDG: Khuyến nghị nắm giữ
CTCK Tiên Phong cho biết mực nước tại các hồ thuỷ điện lớn của HDG hiện tương đối ổn định, cao hơn đáng kể so với mực nước chết. Với nhóm điện tái tạo, gồm điện mặt trời và điện gió, CTCK cho rằng sản lượng điện gió của HDG sẽ tốt hơn trong nửa cuối 2024. Dựa trên những phân tích trên, CTCK dự phóng doanh thu mảng năng lượng nửa cuối 2024 của HDG sẽ phục hồi 24% so với cùng kỳ, đạt 1,149 tỷ đồng; sản lượng điện dự kiến tăng 29.6%. Hai dự án điện mặt trời của HDG gồm Hồng Phong 4 và SP Infra 1 đều bị vướng rủi ro pháp lý. CTCK thực hiện điều chỉnh lại giá bán điện của dự án SP Infra 1 về lại mức giá FIT = 9.35 USDcent/kWh trong mô hình dự phóng/định giá để phán ánh giảm rủi ro điều chỉnh giá bán điện. CTCK hiện có khoảng 7 dự án điện gió đang trong quá trình nghiên cứu, chuẩn bị đầu tư, các dự án đều được phê duyệt trong Quy hoạch điện 8 (QH8), điều này cho thấy dư địa tăng trưởng mảng năng lượng của HDG còn rất lớn. Tuy nhiên, các chính sách giá cho năng lượng tái tạo hiện đã hết hiệu lực, đang gây khó khăn cho công ty trong quyết định triển khai dự án. CTCK kỳ vọng Chính phủ sẽ sớm ban các chính sách ưu đãi nhằm hỗ trợ cho nhà đầu tư trong thời gian tới. Đối với mảng bất động sản, CTCK duy trì kế hoạch mở bán dự án Hado Charm Villas giai đoạn 3 trong nửa đầu 2025, với tỷ lệ bàn giao 70%, phần còn lại được bàn giao trong 2026. CTCK ước tính doanh thu toàn bộ dự án đạt khoảng 2,500 tỷ đồng, lợi nhuận đạt 1,200 tỷ đồng. Dựa trên phương pháp định giá từng phần (Sum of the part – SOTP), CTCK đưa ra khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 31,200 đồng/cp.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây