DCM, PNJ và TLG: Liệu có khả quan?
Bài viết này phân tích triển vọng của ba công ty niêm yết: CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM), CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) và CTCP Tập đoàn Thiên Long (TLG), dựa trên các khuyến nghị của các công ty chứng khoán (CTCK).
DCM: Khả quan nhờ thuế GTGT 5% và nhu cầu phân bón tăng
CTCK Vietcombank khuyến nghị mua DCM với giá mục tiêu 42,989 đồng/cp. Dự thảo Luật Thuế giá trị gia tăng (GTGT) đề xuất áp thuế suất 5% với phân bón, dự kiến sẽ tạo lợi thế cho DCM và các doanh nghiệp sản xuất phân bón trong nước. Điều này giúp giảm chi phí sản xuất, tăng khả năng cạnh tranh với hàng nhập khẩu. Ngoài ra, nhu cầu phân bón toàn cầu dự kiến tăng 2% trong năm tài chính 2024, với mức tiêu thụ N, P2O5 và K2O tăng trưởng tích cực. Châu Mỹ Latinh, Đông Á và Nam Á được dự báo là động lực chính cho mức tiêu thụ phân bón toàn cầu. Nhu cầu Urê trong nước kỳ vọng tăng vào quý 4/2024 và quý 1/2025, với xuất khẩu Urê dự kiến tăng nhẹ hoặc ổn định so với năm 2023. Thị trường NPK Việt Nam được dự báo tăng cả về tiêu thụ và sản xuất, với tiêu thụ tăng 11-15% và sản xuất tăng 1-3%. Việc PVCFC hoàn thành giao dịch mua 100% phần vốn góp tại KVF mang lại lợi thế cho DCM về năng lực sản xuất, vị trí địa lý và quản lý nguyên liệu đầu vào.
PNJ: Giảm giá mục tiêu do triển vọng dài hạn đã được phản ánh
CTCK Rồng Việt (VDSC) dự phóng mảng bán lẻ trang sức của PNJ tiếp tục tăng trưởng 10.5%/năm trong giai đoạn 2024-2028. PNJ đã trở thành doanh nghiệp kinh doanh nữ trang dẫn đầu của Việt Nam với thị phần tăng từ 7% năm 2018 lên 21% năm 2023. VDSC dự phóng thị phần của PNJ sẽ tiếp tục tăng lên 27% vào năm 2028, thúc đẩy doanh thu mảng trang sức bán lẻ tăng với tốc độ 10.5%/năm. Tuy nhiên, VDSC dự phóng mảng kinh doanh vàng miếng của PNJ sẽ không có doanh thu từ năm 2025 do tình trạng thiếu hụt nguồn cung vàng. VDSC khuyến nghị giảm tỷ trọng đối với cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu 92,100 đồng/cp, cho rằng giá cổ phiếu hiện tại đã phản ánh đầy đủ triển vọng dài hạn của doanh nghiệp.
TLG: Khả quan nhờ doanh thu xuất khẩu tích cực và doanh thu trong nước phục hồi
CTCK Vietcap khuyến nghị cổ phiếu TLG khả quan với giá mục tiêu 61,100 đồng/cp. Doanh thu xuất khẩu của TLG đã tăng 20% trong nửa đầu năm 2024, vượt qua kỳ vọng trước đó của Vietcap. Doanh thu trong nước cũng phục hồi 9% trong quý 2/2024. Vietcap kỳ vọng niềm tin của người tiêu dùng sẽ phục hồi vào nửa cuối năm 2024, thúc đẩy doanh thu bán hàng trong nước. Doanh thu xuất khẩu dự kiến tiếp tục tích cực, được hỗ trợ bởi mạng lưới phân phối rộng của TLG tại các nước ASEAN. Vietcap dự phóng tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý (SG&A)/doanh thu ở mức 30.8%, cao hơn mức 24%-25% trong giai đoạn 2015-2019 do TLG đang chi tiêu mạnh cho đội ngũ bán hàng và marketing. Vietcap áp dụng tỷ lệ kết hợp 50:50 giữa phương pháp chiết khấu dòng tiền (CKDT) và phương pháp định giá P/E mục tiêu để phản ánh cả khả năng tạo ra dòng tiền ổn định của TLG cũng như mối tương quan giữa diễn biến giá cổ phiếu TLG với thu nhập ngắn hạn.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây