Thị trường bất động sản: Những tín hiệu tích cực nhưng chưa đồng đều
Theo Công ty Chứng khoán MBS, thị trường bất động sản đang cho thấy những tín hiệu tích cực, song sự phục hồi chưa đồng đều giữa các phân khúc. Thị trường bất động sản nghỉ dưỡng (biệt thự nghỉ dưỡng, shophouse nghỉ dưỡng, condotel) đang gặp khó khăn về thanh khoản trầm trọng. Nguồn cung chủ yếu tập trung ở miền Trung và miền Nam, chiếm 80%-90% tổng nguồn cung cả nước. Tuy nhiên, nhiều dự án bị đình trệ do vướng mắc pháp lý, dẫn đến tồn kho tăng mạnh và nguồn cung mới giảm sút. Giá bán sơ cấp có xu hướng đi ngang, mặc dù các chủ đầu tư đưa ra nhiều chính sách ưu đãi như chia sẻ lợi nhuận, hỗ trợ lãi suất, ân hạn nợ gốc, nhưng thanh khoản vẫn chưa được cải thiện.
Thách thức từ condotel và nợ trái phiếu
Đối với condotel, nguồn cung chủ yếu đến từ hàng tồn kho của dự án cũ, chiếm hơn 98%, và vẫn vướng mắc do vấn đề pháp lý. Sức cầu chung thị trường đạt mức thấp nhất trong 5 năm qua, với tỷ lệ hấp thụ chỉ 1,3%. Nhiều dự án không thể tiếp tục chi trả lợi nhuận, hiệu quả khai thác thấp, gây khó khăn cho doanh nghiệp về dòng tiền. Bên cạnh đó, doanh nghiệp bất động sản phải đối mặt với nghĩa vụ trả nợ trái phiếu lớn trong năm 2024. Công ty MBS ước tính giá trị trái phiếu bất động sản đáo hạn trong quý 2/2024 và cả năm 2024 lần lượt là 19.328 tỷ đồng và 113.654 tỷ đồng.
Nợ vay tăng và nợ xấu gia tăng
Quy mô nợ vay của doanh nghiệp bất động sản đã tăng 5,7% so với đầu năm 2024. Cơ cấu nợ vay có sự dịch chuyển sang nợ ngắn hạn, do thị trường kém tích cực khiến một số chủ đầu tư tạm hoãn triển khai dự án dài hạn. Điều này dẫn đến việc tổng nợ vay/vốn chủ sở hữu tăng lên đáng kể, đạt mức 0,63 lần vào cuối quý 1/2024. Trong bối cảnh thị trường đóng băng, các chủ đầu tư gặp khó khăn trong việc mở bán dự án để duy trì dòng tiền, dẫn đến mất khả năng trả nợ. Tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng cũng tăng lên mức 2,5%, khiến các ngân hàng thận trọng hơn trong việc giải ngân, gây khó khăn cho doanh nghiệp bất động sản trong việc tiếp cận vốn.
Các giải pháp cho thị trường bất động sản
Để vượt qua khó khăn, các doanh nghiệp bất động sản đang tập trung vào huy động vốn trên sàn chứng khoán, nhằm tái cấu trúc nợ vay, đáp ứng nghĩa vụ tài chính và chi phí phát triển dự án. Một số công ty như No Va (NVL), Khang Điền (KDH), DIG, Đất Xanh (DXG) và Phát Đạt (PDR) đang lên kế hoạch chào bán cổ phiếu. Bên cạnh đó, hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) dự án bất động sản cũng được xem là giải pháp quan trọng trong năm 2024. Các thương vụ M&A chủ yếu tập trung vào dự án có pháp lý rõ ràng, chất lượng tốt và tiềm năng phát triển.
Vai trò của cơ quan quản lý và doanh nghiệp
Để hỗ trợ doanh nghiệp bất động sản, Hiệp hội Bất động sản TP.HCM cho rằng các cơ quan quản lý cần tiếp tục tháo gỡ vướng mắc cho các dự án bất động sản tại địa phương. Kỳ vọng Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản mới sẽ có tác động tích cực. Đồng thời, doanh nghiệp cần chủ động xem xét lại chiến lược và cơ cấu lại sản xuất kinh doanh cho phù hợp với tình hình thị trường.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây