GDT – Sóng gió đã trôi qua (Kỳ 2)
Công ty Cổ phần Chế biến Gỗ Đức Thành (GDT) có rủi ro tài chính ở mức thấp và giá cổ phiếu hiện tại khá hấp dẫn so với kết quả từ mô hình định giá.
Rủi ro tài chính thấp
Theo tiêu chuẩn Standard & Poor’s, các chỉ số đánh giá mức độ rủi ro tài chính của GDT như FFO/Debt, Debt/EBITDA… vẫn duy trì ở mức Minimal trong những năm gần đây. Mức độ rủi ro này là thấp nhất trong bảng xếp loại rủi ro tài chính. Điều này cho thấy GDT là một doanh nghiệp có tiềm năng tài chính ổn định và nhà đầu tư có thể yên tâm về khả năng thanh toán của công ty.
Biên lợi nhuận ròng suy giảm
Mặc dù doanh thu giảm 22% so với năm ngoái, tỷ lệ biên lợi nhuận gộp của GDT không giảm quá mạnh, từ 33% năm 2022 xuống còn 29% năm 2023. Điều này chứng tỏ GDT vẫn duy trì được mức biên lợi nhuận gộp ổn định dù doanh thu liên tục biến động trong những năm gần đây. Tuy nhiên, biên lợi nhuận ròng lại có xu hướng thu hẹp, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp. Nếu xu hướng này tiếp tục trong năm 2024, nhà đầu tư cần hết sức thận trọng.
Định giá cổ phiếu
Người viết sử dụng dữ liệu P/E và P/B trung bình ngành, kết hợp với RIM (Residual Income Model) để đảm bảo tính khách quan và tiến hành định giá doanh nghiệp. Mức P/E và P/B trung bình lần lượt là 14.31 và 0.78. Với tỷ trọng chia đều cho các phương pháp, người viết tính được mức định giá hợp lý của GDT là 39,692 đồng. Như vậy, nhà đầu tư có thể chờ cho giá cổ phiếu rơi về dưới mức 27,800 (tương đương chiết khấu 30%) cho mục tiêu đầu tư dài hạn.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây