Triển vọng Ngành Dầu Khí: Giá Dầu Thô Rủi Ro Suy Yếu
Báo cáo của Chứng khoán KBSV đưa ra dự báo về ngành dầu khí, với điểm nhấn là rủi ro giảm giá dầu thô trong nửa cuối năm 2024. Trong nửa đầu năm, giá dầu thô biến động mạnh, dao động trong khoảng 80-90 USD/thùng do nhiều yếu tố tác động. Tranh chấp tại khu vực Trung Đông và Biển Đỏ gây gián đoạn chuỗi cung ứng dầu thô toàn cầu; OPEC+ quyết định duy trì cắt giảm sản lượng; và triển vọng kinh tế Mỹ tích cực làm tăng kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ dầu thô. Tuy nhiên, sang quý 3/2024, giá dầu Brent sụt giảm mạnh, xuống mức 70 USD/thùng do số liệu kinh tế ảm đạm của Mỹ và Trung Quốc làm tăng xác suất xảy ra suy thoái, ảnh hưởng tiêu cực tới kỳ vọng nhu cầu dầu thô. Bên cạnh đó, tình hình chính trị tại Libya dần được giải quyết, khiến nguồn cung dầu thô từ quốc gia này ổn định trở lại.
Rủi Ro Giảm Giá Dầu Thô Trong Nửa Cuối Năm 2024
KBSV nhận định rủi ro giảm giá dầu thô trong giai đoạn cuối năm 2024. Các tổ chức như OPEC, EIA và IEA đều điều chỉnh giảm dự phóng nhu cầu tiêu thụ dầu thô cho năm 2024 do dữ liệu kinh tế kém khả quan từ Mỹ và Trung Quốc. Cuối tháng 9/2024, cả hai quốc gia này đều có động thái nới lỏng chính sách tiền tệ hoặc tài khóa để thúc đẩy nền kinh tế. Dự kiến, giá dầu thô có thể sẽ duy trì quanh mức hiện tại trong giai đoạn cuối năm 2024 do các số liệu kinh tế từ Mỹ và Trung Quốc vẫn ảm đạm, trong khi nhóm OPEC+ duy trì chủ trương thắt chặt sản lượng để hỗ trợ giá dầu.
Triển Vọng Dầu Khí Năm 2025
Năm 2025, nhu cầu tiêu thụ dầu thô được kỳ vọng sẽ cải thiện nhờ các biện pháp kích thích kinh tế. Tuy nhiên, nguồn cung dầu thô toàn cầu có thể sẽ đối mặt với áp lực tăng khi OPEC+ bắt đầu nới lỏng sản lượng. KBSV tạm thời duy trì dự báo giá dầu Brent bình quân cho năm 2024 và 2025 đạt lần lượt 83 và 80 USD/thùng trong kịch bản cơ sở. Tuy nhiên, không loại trừ khả năng điều chỉnh giảm nếu tình hình thị trường tiếp tục yếu trong giai đoạn đầu quý 4/2024.
Tiến Độ Dự Án Lô B Ô Môn
Dự án Lô B Ô Môn đạt được một số tiến triển. Đầu tháng 9/2024, PVN đã trao gói thầu quốc tế EPCI 1 cho liên danh tổng thầu McDermott và PVS. Cũng trong tháng 9/2024, PVN thông báo đã chính thức khởi công xây dựng dự án Lô B và trao gói thầu EPCI 2 cho PVS. Tuy nhiên, tiến độ cấp FID cho toàn dự án vẫn chưa có nhiều tiến triển. Vướng mắc chính nằm ở việc thương thảo hợp đồng mua bán điện (PPA) với các yếu tố như giá mua điện hay tổng sản lượng mua điện hàng năm chưa được thống nhất. Việc FID tiếp tục chậm trễ sẽ là rủi ro cho dự án trong dài hạn.
Triển Vọng Cổ Phiếu Ngành Dầu Khí
KBSV nhận định các cổ phiếu ngành dầu khí ưa thích là PVS và PVD sau khi thị giá cổ phiếu đã điều chỉnh về mức hấp dẫn. Triển vọng của nhóm thượng nguồn (PVD, PVS) là tương đối tươi sáng nhờ tăng trưởng đầu tư vào mảng E&P toàn cầu và khối lượng công việc lớn tạo ra bởi các đại dự án E&P nội địa từ năm 2024. Đối với riêng PVD, gánh nặng tỷ giá được kỳ vọng sẽ giảm đi đáng kể trong 2H2024 nhưng lại xuất hiện rủi ro chậm trễ trong dự án đầu tư giàn khoan mới. Với nhóm trung nguồn, triển vọng của PVT rủi ro điều chỉnh giá cước mảng tàu LPG. Giá dầu thô suy giảm sẽ là rủi ro cho nhóm hạ nguồn trong giai đoạn cuối năm 2024, đầu năm 2025. GAS có thể có tăng trưởng (nhưng chỉ ở mức thấp) trong giai đoạn 2024-2025 nhờ sự bổ sung từ mảng LNG nhưng sẽ khó duy trì mức cổ tức cao do bước vào giai đoạn đầu tư dự án Lô B Ô Môn. Trong khi đó, kết quả kinh doanh năm 2024 của BSR bị ảnh hưởng tiêu cực bởi kỳ bảo dưỡng lớn và biên lọc dầu suy yếu. Tuy nhiên trong năm 2025, kỳ vọng BSR sẽ có mức tăng trưởng mạnh từ mức nền thấp khi NMLD Dung Quất hoạt động ổn định và giá cổ phiếu cũng sẽ được hỗ trợ trong ngắn hạn nhờ việc chuyển niêm yết từ UPCOM sang HSX.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây