Diễn biến VN-Index trong 3 tuần gần đây: Yếu kém và đầy rủi ro
VN-Index đã thể hiện sự yếu kém trong 3 tuần gần đây, đặc biệt là trong tuần qua, đi ngược với xu hướng chung của thị trường toàn cầu. Trong khi các chỉ số chính như S&P500 và Dow Jones tăng trưởng tích cực, VN-Index lại giằng co và đi ngang. Phiên giao dịch ngày hôm nay chứng kiến VN-Index giảm thêm hơn 12 điểm, thanh khoản cao hơn nhưng chỉ số giảm cho thấy áp lực bán ngắn hạn vẫn còn. Tâm lý thị trường thận trọng trước cuộc họp của Fed về lãi suất vào ngày 18/9 tới đây.
Phân tích thị trường chứng khoán: Mùa vụ, Fed và dòng vốn
Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược Thị trường – VPBankS, đã chia sẻ quan điểm về tác động của việc Fed hạ lãi suất: “Không phải lần nào, Fed hạ lãi suất cũng tác động tích cực đến thị trường chứng khoán. Thống kê cho thấy, lịch sử không ít lần Fed hạ lãi suất là suy thoái”. Ông cũng chỉ ra rằng VN-Index thường đồng biến với SP 500 của Mỹ và tháng 9 thường là tháng có hiệu suất thấp của S&P 500. Thực tế, VN-Index cũng giảm trong tháng 9 các năm gần đây. Dữ liệu lịch sử cho thấy tháng 3, 4, 9 và 10 là những tháng có hiệu suất thấp của VN-Index. Hiện tại, thị trường vẫn khá yếu, vùng kháng cự xoay quanh 1.285 – 1.300 chưa vượt qua được. Thanh khoản giảm sâu là một điểm trừ, cho thấy tháng 9 năm nay cũng là tháng có hiệu quả không cao. Nhà đầu tư nên chờ đợi và thận trọng trong thời gian tháng 9 và 10 này.
Bối cảnh kinh tế toàn cầu và tác động của việc hạ lãi suất
Làn sóng cắt giảm lãi suất cho thấy bức tranh kinh tế toàn cầu có nhiều vấn đề, không chỉ là lạm phát. Lạm phát đã hạ nhiệt trong 2 năm gần đây nhưng tăng trưởng kinh tế toàn cầu vẫn chậm lại. Châu Âu thoát khỏi lo ngại suy thoái nhưng nhiều quốc gia như Ý, Pháp, Đức có tốc độ tăng trưởng kinh tế trì trệ. Trung Quốc và Nhật Bản cũng có tăng trưởng thấp hơn dự kiến. Việc hạ lãi suất nhằm vực dậy tăng trưởng kinh tế, nhưng có độ trễ nhất định và có thể gây ra những rủi ro nhất định. ECB đã hạ lãi suất lần thứ 2 liên tiếp và nhiều ngân hàng trung ương trên toàn cầu dự kiến sẽ tiếp tục hạ lãi suất trong thời gian tới. Tuy nhiên, lãi suất đi xuống tạo môi trường dễ thở hơn cho doanh nghiệp sản xuất, bất động sản và tác động tích cực đến nền kinh tế trong dài hạn.
Dòng vốn và kỳ vọng trong tương lai
Kỳ vọng Fed hạ lãi suất đã được phản ánh trong 2 năm nay và S&P 500 đã tăng trưởng tốt. Sau khi Fed hạ lãi suất, dòng vốn có xu hướng dịch chuyển từ thị trường chứng khoán đã tăng nóng sang các thị trường có mức sinh lời tốt hơn. Dòng vốn đang trở lại ASEAN và Việt Nam có nhiều tiềm năng thu hút dòng vốn ngoại trong tương lai gần. Tuy nhiên, không phải ngay bây giờ mà phải 1 đến 2 năm tới khi mặt bằng lãi suất về mức đủ hấp dẫn. Khi Fed hạ lãi suất, các ngân hàng sẽ hạ lãi suất theo thị trường, nhưng nhìn lại quá khứ, giai đoạn 2015 hạ lãi suất, ngân hàng vẫn tăng trưởng tốt. Kinh tế phục hồi sẽ tốt cho tất cả các ngành, đặc biệt là ngành ngân hàng, ngành xương sống của nền kinh tế.
Khuyến nghị cho nhà đầu tư
Trong 2 đến 3 tuần hiện nay, thị trường khá yếu, thanh khoản sụt giảm, hầu hết các nhóm ngành đều yếu. Việc kiếm lợi nhuận tốt trong ngắn hạn rất khó. VN-Index đã xuyên qua các ngưỡng hỗ trợ, cho thấy nhịp điều chỉnh sắp tới. Do vậy, việc full cash là chiến thuật đúng để chờ vùng mua tốt hơn, nhịp điều chỉnh sâu sắp tới (vùng 1.200 +/-).
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây