Các Quỹ Đầu Cơ Đặt Cược Mạnh Vào Đồng Yên, Liệu Có Quá Mạnh Mẽ?
Các quỹ đầu cơ đang lạc quan nhất trong 8 năm trở lại đây về triển vọng tăng giá của đồng yên Nhật Bản. Điều này được thể hiện qua mức độ đặt cược ròng tăng giá (long) vào yên chưa từng có, theo Reuters. Tuy nhiên, đi kèm với sự tăng trưởng này là mức độ biến động tỷ giá của đồng tiền này cũng cao hơn trước, đặt ra câu hỏi liệu sự phục hồi mạnh mẽ của đồng yên gần đây có phải là “quá nhiều quá sớm” hay không.
Tăng Giá Mạnh Mẽ Của Đồng Yên
Từ giữa tháng 7 đến nay, đồng yên đã tăng giá 15% so với USD, đạt mức cao nhất 9 tháng. Tỷ giá hiện đang ở mức 140,86 yên đổi 1 USD, gần mức cao nhất kể từ cuối tháng 12 năm ngoái là 140,285 yên/USD. Tuần trước, USD giảm giá 1,3% so với yên. Sự tăng giá này đã được thúc đẩy bởi sự đảo ngược vị thế đặt cược hết sức nhanh chóng của các nhà đầu cơ.
Sự Đặt Cược Tăng Giá Lớn Nhất Trong 8 Năm
Theo dữ liệu của CFTC, các quỹ phòng hộ và các nhà đầu cơ đang nắm lượng ròng lớn nhất kể từ tháng 10/2016 của vị thế đầu cơ giá lên đồng yên. Trong tuần kết thúc vào ngày 10/9, các quỹ nắm vị thế ròng 55.770 hợp đồng đầu cơ giá lên đồng yên, tương đương lượng đặt cược gần 5 tỷ USD. Đây là mức đặt cược cao nhất vào sự tăng giá của đồng yên trong 8 năm trở lại đây.
Yếu Tố Kinh Tế Cơ Bản Hỗ Trợ Sự Đặt Cược
Sự đặt cược mạnh mẽ này được hỗ trợ bởi sự trái chiều triển vọng chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản. Trong khi Fed chuẩn bị hạ lãi suất, BOJ đã khởi động chu kỳ tăng lãi suất với 2 lần tăng từ tháng 3 đến nay và phát tín hiệu có thể tiếp tục tăng lãi suất trong thời gian còn lại của năm nay. Chênh lệch lợi suất giữa lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và Nhật Bản của các kỳ hạn 2 năm và 10 năm đang ở mức thấp nhất trong 2 năm, cho thấy sự rút ngắn chênh lệch lãi suất này sẽ sớm được phản ánh hết vào tỷ giá hối đoái giữa đồng yên và đồng USD.
Mức Độ Biến Động Cao Và Rủi Ro Tiềm Ẩn
Tuy nhiên, các nhà giao dịch ngoại hối biết rằng sự tăng giá của yên, nhất là những đợt tăng bất ngờ và dữ dội, thường liên quan đến tâm lý ham thích rủi ro của nhà đầu tư suy giảm, thị trường tài chính hoặc nền kinh tế có biến động, và nhu cầu gia tăng đối với các tài sản an toàn khi xuất hiện tình trạng bấp bênh. Hiện tại, mức độ biến động của tỷ giá đồng yên đang cao, với mức biến động trong 3 tháng qua là khoảng 12 điểm, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm ngoái. Điều này cho thấy sự tăng giá của đồng yên có thể sẽ không bền vững và có thể sớm bước vào một thời kỳ tích lũy.
Kết Luận
Với lượng đầu cơ vào sự tăng giá của yên đang cao như hiện nay, mức độ biến động tỷ giá của đồng tiền này có thể sẽ duy trì cao hơn lâu hơn. Tuần này, cả Fed và BOJ đều đưa ra quyết định lãi suất và những dự báo kinh tế cập nhật. Những thông tin này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý thị trường và có thể khiến đồng yên tiếp tục biến động mạnh.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây