Thị trường chứng khoán Việt Nam tuần qua: Điều chỉnh ngắn hạn, cơ hội vẫn còn
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một tuần giao dịch đầy biến động với 3 lần nỗ lực vượt qua đỉnh 1.300 điểm đều không thành công. Áp lực bán gia tăng khiến VN-Index giảm -20,32 điểm (-1,57%) xuống 1.270,60 điểm trong tuần từ 30/9 đến 4/10.
Phân tích diễn biến thị trường
Mặc dù thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua tuần giao dịch ảm đạm, các chuyên gia vẫn đánh giá tích cực về xu hướng tiếp theo. Nhịp điều chỉnh hiện tại chỉ mang tính chất ngắn hạn và thị trường vẫn có cơ hội vượt đỉnh 1.300 điểm. Áp lực điều chỉnh đến từ cả yếu tố trong và ngoài nước. Bối cảnh thế giới với sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số đồng Dollar tăng giá trở lại và căng thẳng xung đột ở Trung Đông đã tác động lên tâm lý nhà đầu tư. Trong nước, thị trường không hút được dòng tiền, không tạo được sự lan tỏa và suy yếu trước ngưỡng cản 1.300 điểm. Bên cạnh đó, số liệu PMI cho thấy đà phục hồi sản xuất bị cản trở do ảnh hưởng của bão Yagi cũng là yếu tố gây lo ngại.
Nhận định về triển vọng thị trường
Tuy nhiên, các chuyên gia dự đoán bối cảnh thị trường tuần tới sẽ sáng hơn do có nhiều thông tin hỗ trợ. Báo cáo việc làm Mỹ tháng 9 vượt xa dự đoán, tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm, chứng khoán Mỹ diễn biến khá tốt dù vẫn neo ở vùng đỉnh. Sự trở lại của thị trường chứng khoán Trung Quốc với những chính sách kích thích kinh tế cũng là một tín hiệu tích cực. Trong nước, số liệu kinh tế quý III được công bố ghi nhận nhiều điểm tích cực, với GDP quý III/2024 ước tính tăng 7,4% so với cùng kỳ năm trước. Dù còn nhiều thách thức, số liệu nhìn chung là tích cực.
Khuyến nghị đầu tư
Mặc dù tâm lý thị trường đang khá ảm đạm, các chuyên gia vẫn khuyên nhà đầu tư nên kiên nhẫn và lạc quan. Thời điểm tâm lý chán nản như vậy lại là cơ hội tích lũy cổ phiếu. Nhà đầu tư nên giữ cân đối tiền/hàng để luôn có thể linh động, giữ khoảng 60% cổ phiếu lúc này là phù hợp và có thể gia tăng khi thị trường giảm sâu. Về chiến lược đầu tư, khi tiền không đủ khỏe, khả năng sẽ có sự luân chuyển dòng dẫn dắt. Ngoài những nhóm ngành có kết quả kinh doanh được dự báo tích cực như Ngân hàng, Chứng khoán, Bán lẻ, Tiêu dùng, các nhóm được hưởng lợi từ gói kích cầu của nền kinh tế Trung Quốc như Thép, Cao Su cũng nên được lưu tâm.
Phân tích kỹ thuật
Các chuyên gia đánh giá áp lực chốt lời đã xuất hiện sau khi VN-Index tăng xấp xỉ 10% và tiệm cận vùng kháng cự mạnh 1.300 điểm. VN-Index đã giảm hơn 2% với khoảng 31 điểm tính từ đỉnh về lấp khoảng trống GAP đã tạo ra trong ngày 25.9 và dừng tại hỗ trợ MA20. Những lo lắng về rủi ro về chiến tranh ở khu vực Trung Đông, ảnh hưởng tiêu cực của bão Yagi lên nền kinh tế trong quý 3 và sự phân hoá trong kết quả kinh doanh quý 3 là lực cản trong ngắn hạn với chỉ số. Tuy nhiên, VN-Index vẫn đang duy trì xu thế tăng trong trung và dài hạn, nhịp giảm hiện vẫn là một nhịp điều chỉnh ngắn hạn. Với những tín hiệu tích cực của nền kinh tế Việt Nam và dự báo tăng trưởng lợi nhuận các doanh nghiệp trong năm 2024 khoảng 17%, chuyên gia vẫn kỳ vọng VN-Index sẽ vượt 1.300 trong sóng tăng lần này.
Dòng vốn ngoại
Dòng vốn ngoại đã có những vận động tích cực hơn. Những nguyên nhân của việc bán ròng của khối ngoại trước đây như chốt lời, chênh lệnh lãi suất và bất ổn chính trị đã được tháo gỡ. Dữ liệu giao dịch của khối ngoại đặc biệt tích cực hơn trong tháng 9 khi FED đã chính thức hạ lãi suất vào tháng 9 và Việt Nam có những tín hiệu rõ ràng hơn trong việc nâng hạng thị trường với việc chính thức thông qua quy định gỡ vướng prefunding có hiệu lực từ ngày 2/11. Đà bán ròng của khối ngoại đã tạo đỉnh từ tháng 6 và đã giảm mạnh tính đến cuối tháng 9 và trong những ngày gần đây đã mua ròng liên tục là những tín hiệu tích cực đánh dấu dòng tiền của khối này bắt đầu vận động tích cực trở lại.
Khuyến nghị lựa chọn ngành
Với việc kết quả kinh doanh quý 3 đang hé lộ dần, thị trường khả năng ngắn hạn sẽ diễn biến phân hoá. Vì vậy, nhà đầu tư nên ưu tiên lựa chọn những nhóm ngành có định giá chưa quá đắt và kỳ vọng tăng trưởng rõ ràng như nhóm Ngân hàng (kỳ vọng tăng trưởng tín dụng mạnh theo đà hồi phục kinh tế và chi phí trích lập đã có dấu hiệu tạo đỉnh đi xuống), nhóm bán lẻ dựa trên nền kết quả kinh doanh thấp của năm ngoái duy trì được đà tăng trưởng trong quý 3 và nhóm chứng khoán với kỳ vọng về việc thị trường cải thiện cũng như nâng hạng thị trường. Nhóm cổ phiếu trong VN-30 nên là nhóm được ưu tiên trong giai đoạn này.
Nhận định ngắn hạn
Trong tuần qua, chỉ số VN-Index đã đối mặt với áp lực chốt lời gia tăng mạnh mẽ khi tiếp cận vùng kháng cự 1.300 điểm và quay đầu giảm điểm trong tuần vừa qua. Nhịp điều chỉnh của thị trường còn chịu tác động từ việc tỷ giá USD/VND liên ngân hàng quay đầu tăng trở lại lên mức 24.750 và lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm tăng vượt mốc 4%. Trong tuần tới, chỉ số VN-Index có thể kiểm định vùng hỗ trợ quanh 1.250 điểm (+/- 10 điểm). Chuyên gia kỳ vọng dòng tiền bắt đáy sẽ xuất hiện tại vùng này và chỉ số VN-Index ít khả năng điều chỉnh sâu hơn vùng này.
Nhận định trung hạn
Quan điểm tích cực đối với thị trường chứng khoán Việt Nam trong trung hạn từ nay tới cuối năm nhờ (1) chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ trên toàn cầu mới chỉ bắt đầu, (2) NHNN sẽ có thêm dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ, tăng cung tiền trong những tháng cuối năm, (3) triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực của các doanh nghiệp niêm yết trong quý 3 và quý 4 năm nay, được thúc đẩy bởi đà tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế Việt Nam và mức nền so sánh thấp trong nửa cuối năm 2023. Do đó, nhà đầu tư đã kịp chốt lời cổ phiếu tại vùng 1.290-1.300 điểm như khuyến nghị có thể xem xét giải ngân trở lại, ưu tiên các mã cổ phiếu có triển vọng kinh doanh tích cực và định giá còn hấp dẫn trong những ngành như ngân hàng, bất động sản khu công nghiệp, xuất khẩu (dệt may, thủy sản) và dầu khí.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây