Dự thảo sửa đổi Luật liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp: Bảo vệ nhà đầu tư và thúc đẩy thị trường phát triển bền vững
Bộ Tài chính đang chủ trì soạn thảo dự thảo sửa đổi Luật Chứng khoán; Luật Kế toán; Luật Kiểm toán độc lập; Luật Ngân sách nhà nước; Luật Quản lý, sử dụng tài sản công; Luật Quản lý thuế; Luật Dự trữ quốc gia, dự kiến được đưa ra thảo luận tại Kỳ họp thứ 8, Quốc hội khoá XV diễn ra từ 21/10 đến 30/11.
Sửa đổi quy định về trái phiếu doanh nghiệp: Hướng đến bảo vệ nhà đầu tư và thúc đẩy thị trường phát triển
Dự thảo sửa đổi nhiều quy định quan trọng liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ và trái phiếu phát hành ra công chúng, bao gồm:
1. Sửa quy định về nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp: Dự thảo dự kiến cấm cá nhân đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, nhằm bảo vệ nhà đầu tư cá nhân khỏi những rủi ro tiềm ẩn.
2. Bổ sung quy định về tài sản bảo đảm: Dự thảo yêu cầu trái phiếu doanh nghiệp phát hành ra công chúng phải có tài sản bảo đảm, nhằm tăng cường tính an toàn cho nhà đầu tư.
Giới hạn đầu tư trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ: Liệu có phải là giải pháp tối ưu?
Bà Nguyễn Hoài Thu, CFA, Tổng Giám đốc Khối Đầu tư chứng khoán của VinaCapital, cho rằng việc giới hạn đầu tư trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đối với nhà đầu tư cá nhân sẽ giúp bảo vệ họ khỏi những rủi ro lớn. Theo bà Thu, trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ tại Việt Nam thời gian qua tồn tại những bất cập, sức khỏe tài chính của nhiều tổ chức phát hành yếu kém, khả năng vỡ nợ cao nhưng thông tin tài chính không rõ ràng, khó tiếp cận.
Tuy nhiên, bà Thu cũng đề xuất giải pháp song hành, đó là cân nhắc nâng hạn mức đầu tư 10% trái phiếu riêng lẻ của quỹ trái phiếu lên một mức hợp lý như 20% hoặc 30%. Điều này cho phép nhà đầu tư cá nhân tiếp cận thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ một cách an toàn thông qua quỹ đầu tư trái phiếu, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của thị trường.
Thúc đẩy phát hành trái phiếu ra công chúng: Nâng cao tính minh bạch và an toàn cho nhà đầu tư
Việc sửa đổi quy định cũng khuyến khích doanh nghiệp phát hành trái phiếu ra công chúng nhiều hơn, giúp tiếp cận đa dạng nhà đầu tư hơn, bao gồm cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Hiện nay, trái phiếu phát hành ra công chúng chỉ chiếm khoảng 7% toàn thị trường trái phiếu doanh nghiệp, trong khi đó, trái phiếu phát hành ra công chúng có điều kiện phát hành nghiêm ngặt hơn về cả sức khỏe của tổ chức phát hành lẫn điều kiện về công bố thông tin, việc tăng cường phát hành trái phiếu ra công chúng sẽ tạo điều kiện cho nhà đầu tư cá nhân tham gia vào các sản phẩm tài chính an toàn hơn.
Rút gọn thời gian phê duyệt hồ sơ trái phiếu: Xóa bỏ điểm nghẽn cho thị trường phát triển
Điểm nghẽn của trái phiếu phát hành ra công chúng hiện nay là thời gian phê duyệt hồ sơ trái phiếu. Việc rút gọn thời gian phê duyệt hồ sơ là một trong những điểm mấu chốt để doanh nghiệp dễ dàng lựa chọn phương thức này thay vì phát hành trái phiếu riêng lẻ.
Hoàn thiện hạ tầng mềm cho thị trường trái phiếu: Xây dựng nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững
Hạ tầng mềm cho thị trường trái phiếu nói riêng và thị trường nợ nói chung tại Việt Nam còn sơ sài, là lực cản khiến thị trường khó phát triển. Các chuyên gia cho rằng việc xếp hạng tín nhiệm trái phiếu còn hạn chế, thiếu hụt thông tin cho nhà đầu tư là những thách thức lớn.
Tăng cường thanh khoản, phổ cập xếp hạng tín nhiệm: Hướng đến thị trường trái phiếu minh bạch và hiệu quả
Để thị trường phát triển bền vững hơn, các cơ quan quản lý cần tìm nhiều giải pháp tăng thanh khoản thị trường, phổ cập việc xếp hạng tín nhiệm để nhà đầu tư hình thành thói quen hiểu đúng và đủ về sức khỏe tài chính của tổ chức phát hành cũng như trái phiếu họ mua.
Chuyển đổi mô hình quản lý: Từ quản lý hành chính sang quản lý dựa trên rủi ro
Việc hoàn thiện hạ tầng mềm cho thị trường trái phiếu nói riêng và thị trường vốn nợ nói chung sẽ giúp các cơ quan quản lý dễ dàng chuyển đổi từ mô hình quản lý hành chính hiện nay sang quản lý dựa trên rủi ro. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của thị trường mà vẫn đảm bảo an toàn, vì rủi ro được nhận diện và quản lý trước khi gây ra hậu quả tiêu cực.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây