Khi nào Warren Buffett bán cổ phiếu?
Warren Buffett, người nổi tiếng với chiến lược đầu tư mua và nắm giữ lâu dài, thường được biết đến với việc giữ cổ phiếu trong thời gian dài. Tuy nhiên, khi ông bán đi một cổ phiếu, điều này thường gửi đi một tín hiệu khá tiêu cực về doanh nghiệp đó và có thể là cả ngành. Nhà đầu tư huyền thoại này chỉ bán cổ phiếu khi ông đánh giá rằng lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp đã suy giảm hoặc ông mất niềm tin vào ban lãnh đạo. Như Buffett đã chia sẻ tại cuộc họp thường niên của Berkshire năm 2009, “Chúng tôi miễn cưỡng bán ra hơn hầu hết mọi người. Nếu quyết định ban đầu là đúng đắn, chúng tôi muốn nắm giữ trong thời gian rất dài, và chúng tôi đã sở hữu một số cổ phiếu trong nhiều thập kỷ.” Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng “Nhưng nếu lợi thế cạnh tranh biến mất, nếu chúng tôi mất niềm tin vào ban lãnh đạo, hoặc nếu phân tích ban đầu của chúng tôi sai lầm – điều này vẫn xảy ra – chúng tôi sẽ bán”.
Ví dụ về việc bán cổ phiếu báo chí
Một ví dụ điển hình cho triết lý này là khoản đầu tư của Buffett vào các tờ báo như Omaha World-Herald và Buffalo News vào những năm 1970. Ban đầu, ông tin rằng các nhượng quyền của họ là không thể xâm phạm. Tuy nhiên, đến đầu những năm 2000, quan điểm của ông về ngành này đã thay đổi hoàn toàn. Sự sụt giảm của doanh thu quảng cáo và sự chuyển đổi sang nền tảng kỹ thuật số đã làm suy giảm nghiêm trọng lợi nhuận của các tờ báo. Kết quả là, Buffett đã quyết định bán hết khoảng 30 tờ báo của mình vào đầu năm 2020.
Bán cổ phiếu Bank of America
Mặc dù danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway bao gồm nhiều cổ phiếu đã được nắm giữ trong nhiều thập kỷ, chẳng hạn như Coca-Cola từ năm 1988 và American Express từ năm 1991, Buffett gần đây đã gây chú ý khi bán đi một phần đáng kể cổ phiếu Bank of America (BofA). Cách đây 13 năm, Buffett đã mua cổ phiếu ưu đãi và chứng quyền của BofA để củng cố niềm tin vào ngân hàng đang gặp khó khăn với những khoản lỗ liên quan đến các khoản vay thế chấp dưới chuẩn. Ông đã chuyển đổi chứng quyền thành cổ phiếu thường vào năm 2017, khiến Berkshire trở thành cổ đông lớn nhất của BofA. “Nhà tiên tri xứ Omaha” sau đó đã bổ sung thêm cổ phiếu vào vị thế của mình vào năm 2018 và 2019.
Thận trọng với ngành ngân hàng
Việc bán ra BofA gần đây diễn ra sau khi Buffett đã dành vài năm qua để bán đi nhiều khoản đầu tư lâu năm trong ngành ngân hàng, bao gồm Goldman Sachs, Wells Fargo và U.S. Bancorp. Điều này khiến nhiều người đặt câu hỏi liệu Buffett có nghĩ rằng BofA và các ngân hàng khác đã mất đi lợi thế cạnh tranh của họ hay không. Năm ngoái, sau cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực đã đẩy Silicon Valley Bank và First Republic vào tay các nhà cứu trợ, Buffett đã ám chỉ về những vấn đề mới nổi trong ngành ngân hàng. Ông cho biết các vụ sụp đổ ngân hàng trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, và một lần nữa vào năm 2023, đã làm giảm niềm tin vào hệ thống và mọi thứ trở nên tồi tệ hơn bởi thông điệp kém hiệu quả từ các cơ quan quản lý và chính trị gia. Sự sụp đổ của Silicon Valley và Signature Bank vào đầu năm ngoái đã thúc đẩy các biện pháp cứu trợ đặc biệt từ các cơ quan quản lý, bảo đảm cho tất cả các khoản tiền gửi trong các ngân hàng gặp khó khăn và cung cấp một khoản tài trợ bổ sung cho các ngân hàng gặp khó khăn khác.
Kết luận
Warren Buffett vẫn nắm giữ 10,3% cổ phần của Bank of America. Tuy nhiên, việc ông bán ra một phần đáng kể cổ phiếu BofA và các ngân hàng khác cho thấy sự thận trọng của ông đối với ngành này. Ông đã bày tỏ lo ngại về sự ổn định của các khoản tiền gửi và những thay đổi trong ngành ngân hàng sau cuộc khủng hoảng năm 2008 và 2023. Mặc dù ông vẫn tiếp tục đầu tư vào Bank of America, ông thừa nhận rằng không biết chính xác điều gì sẽ xảy ra trong tương lai với ngành ngân hàng. Việc bán ra cổ phiếu Bank of America là một lời nhắc nhở về sự thay đổi trong chiến lược đầu tư của Warren Buffett và tầm quan trọng của việc theo dõi chặt chẽ các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp trước khi đầu tư.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây