Tiến độ sửa đổi Thông tư nâng hạng thị trường chứng khoán
Tại Hội thảo “Tạo động lực nâng hạng thị trường chứng khoán” diễn ra ngày 02/07, ông Bùi Hoàng Hải – Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã cập nhật tiến độ sửa đổi Thông tư liên quan đến các quy định giao dịch, hoạt động giao dịch chứng khoán. Dự thảo đầu tiên của Thông tư này đã được Bộ Tài chính hoàn thành và đăng tải trên website của Bộ vào tháng 3/2024. UBCKNN đã tổ chức nhiều cuộc họp thảo luận với các cơ quan liên quan và thành phần thị trường để đưa ra giải pháp tối ưu.
Điểm nghẽn lớn nhất là yêu cầu nhà đầu tư phải có tiền trong tài khoản trước khi đặt lệnh. UBCKNN đã nỗ lực tìm kiếm giải pháp để kiểm soát rủi ro trong trường hợp bỏ yêu cầu này. Ông Hải cho biết: “Ủy ban đã tổ chức họp với các cơ quan liên quan và các thành phần thị trường qua các cuộc thảo luận. Trên cơ sở đó, chúng tôi tin tưởng các giải pháp mà chúng tôi đưa ra sẽ khả thi và hiện đã hoàn thành 90%. Hiện Ủy ban Chứng khoán đã có dự thảo cuối cùng của Thông tư này và trình Bộ Tài chính. Sau khi Bộ Tài chính có kết luận thì sẽ đăng Thông tư này lên website.”
Thông tư ban đầu yêu cầu nhà đầu tư phải có tiền vào giao dịch T+1, nhưng dự thảo mới đã sửa đổi thành yêu cầu nhà đầu tư vào khoảng 9h-9h30 của T+2 phải có tiền trong tài khoản. Điểm này cơ bản đáp ứng các tiêu chí theo tiêu chuẩn quốc tế. Ủy ban Chứng khoán đã trao đổi với các nhà đầu tư lớn, các đơn vị quốc tế và nhận được phản hồi tích cực về khả thi của các giải pháp được đưa ra.
Thách thức và giải pháp nâng hạng thị trường
Phát biểu kết luận tại sự kiện, Thứ trưởng Bộ Tài chính cho biết Hội thảo đã đi đến thống nhất được các tiêu chuẩn, yêu cầu, quy định quốc tế để thống nhất các bước đi tiếp theo của nâng hạng thị trường. Đồng thời, nhận diện được các thách thức, rủi ro để các chủ thể tham gia thị trường có những biện pháp hạn chế rủi ro ở mức thấp nhất.
Một trong những thách thức lớn là việc thay đổi điều kiện ký quỹ của nhà đầu tư trước khi giao dịch. Điều này tiềm ẩn rủi ro, nhưng cần đối mặt và tìm giải pháp. Thứ trưởng Bộ Tài chính khẳng định: “Để đạt được mục tiêu này, Bộ Tài chính sẵn sàng giữ vai trò tiên phong để thực hiện quá trình này. Cơ quan quản lý Nhà nước đi đầu nhưng không đi một mình, cả thị trường chứng khoán không ai đi một mình, mà tất cả chúng ta đều phải đi, đi cùng nhau, UBCKNN, doanh nghiệp niêm yết các đơn vị truyền thông… Tất cả đều phải cùng đi, hướng tới nâng hạng thị trường chứng khoán trong thời gian sớm nhất.”
Vai trò của doanh nghiệp trong duy trì hạng thị trường
Trả lời câu hỏi về thách thức trong việc duy trì hạng thị trường, Phó Chủ tịch UBCKNN Bùi Hoàng Hải cho biết: “Đây là một vấn đề thách thức. Nếu không trụ được hạng, dòng vốn có thể chảy ra. Đây là mối quan tâm của các cơ quan quản lý và các doanh nghiệp.”
Để trụ được hạng, cần tiếp tục thay đổi pháp lý, tạo điều kiện nhà đầu tư tham gia thị trường. Tuy nhiên, câu chuyện nâng hạng, duy trì thứ hạng phụ thuộc vào đánh giá của nhà đầu tư đối với trải nghiệm của họ trên thị trường, chứ không phải trải nghiệm với cơ chế pháp luật. Do vậy, cơ quan quản lý đưa ra cơ chế pháp luật, câu chuyện duy trì hạng vẫn còn phụ thuộc vào doanh nghiệp trên thị trường.
Ví dụ, cơ quan quản lý cho phép nhà đầu tư nước ngoài tham gia nhưng các doanh nghiệp không công bố thông tin, đưa ra quy định hạn chế, dẫn đến nhà đầu tư nước ngoài không thể tham gia, từ đó đánh giá khả năng tiếp cận thị trường kém. Việc công bố thông tin, quản trị thông tin cũng đưa ra các yêu cầu nhưng các doanh nghiệp có thể không thực thi được. Câu chuyện gần nhất là prefunding. Pháp luật và cơ quan quản lý cho phép công ty chứng khoán không yêu cầu prefunding nhưng nếu năng lực công ty chứng khoán không đảm bảo đáp ứng yêu cầu này, dẫn đến trải nghiệm nhà đầu tư không tốt, đánh giá tiêu cực hoặc có thể đánh giá lại thị trường.
Chuẩn bị cho những yêu cầu mới
Câu chuyện quan trọng khác là việc nâng hạng phụ thuộc vào nhu cầu, trải nghiệm của nhà đầu tư, sau đó liên tục đòi hỏi yêu cầu mới sau trải nghiệm đó. Để tiếp tục duy trì thứ hạng, cơ quan quản lý cần tiếp tục trao đổi chặt chẽ với tổ chức xếp hạng. Từ đó, đảm bảo, dự báo trước được những tiêu chí sẽ có thể thay đổi, hoặc có những yêu cầu cao hơn. Từ đó, các công ty chứng khoán, doanh nghiệp thuộc tổ chức niêm yết, ngân hàng lưu ký sẽ phải chuẩn bị những điều cần thiết, tiếp tục đáp ứng những yêu cầu ngày càng cao.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây