Dự báo tăng trưởng lợi nhuận VPB: VDSC kỳ vọng 80% trong quý 3/2024
Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa đưa ra dự báo tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng cho Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) trong quý 3/2024. VPB là cổ phiếu có mức tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong nhóm ngân hàng trong hơn một tuần qua, với giá cổ phiếu leo lên vùng 20.000 đồng/cổ phiếu, tăng 11% trong vòng hơn một tuần giao dịch. Theo VDSC, lợi nhuận trước thuế hợp nhất của VPB dự kiến tăng 80% so với cùng kỳ, đạt 5,6 nghìn tỷ đồng.
Các động lực chính cho tăng trưởng lợi nhuận
VDSC cho rằng tăng trưởng lợi nhuận của VPB được thúc đẩy bởi một số yếu tố chính. NIM hợp nhất (theo quý) của VPB dự kiến tăng mạnh 90 điểm cơ bản so với cùng kỳ, lên 5,8%, khi NIM của VPB đã đạt đáy trong cùng kỳ năm 2023. Tín dụng hợp nhất tăng trưởng 17,4% hay tăng 9,5% từ đầu năm. Tỷ lệ chi phí tín dụng (theo quý) là 1,0% tương đương cùng kỳ.
Dự phóng tăng trưởng tín dụng thận trọng
VDSC kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của VPB sẽ cải thiện nhẹ so với quý trước, do chịu ảnh hưởng bởi diễn biến cạnh tranh lãi suất cho vay trên thị trường tương đối gay gắt trong bối cảnh nhu cầu tín dụng đang ở giai đoạn đầu của quá trình hồi phục. Hoạt động cấp tín dụng sẽ được điều chỉnh thận trọng hơn, theo quan điểm điều hành từ đầu năm. Lãi suất cho vay của VPB vẫn còn duy trì khoảng cách tương đối cao hơn so với mặt bằng chung các NHTM tư nhân quy mô lớn khác. Điều này dẫn đến kỳ vọng về NIM của VPB ngân hàng mẹ điều chỉnh khoảng 30 điểm cơ bản so với quý trước.
Tăng trưởng thu nhập và chi phí trích lập dự phòng
Thu nhập lãi thuần và tổng thu nhập hoạt động dự phóng tăng trưởng lần lượt 37% và 38% so với cùng kỳ. Điều này cung cấp thêm nguồn lực để VPB có thể tăng cường trích lập dự phòng một cách thận trọng hơn trong nửa cuối năm nay trong khi vẫn sẽ ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận cao nhờ nền thấp của cùng kỳ năm 2023. Chi phí trích lập dự phòng ước tăng 22% lên khoảng 6 nghìn tỷ đồng, nhưng sẽ giảm khoảng 28% so với quý trước.
Dự báo lợi nhuận cả năm 2024
VDSC điều chỉnh giảm 8% lợi nhuận trước thuế so với dự phóng trước đó, xuống mức 19,0 nghìn tỷ đồng, tăng 73% từ mức 20,7 nghìn tỷ đồng tăng 88%. Việc điều chỉnh này dựa trên việc giảm giả định tăng trưởng tín dụng hợp nhất cả năm từ 23% xuống 16%, tăng trưởng tín dụng tại Ngân hàng mẹ được điều chỉnh giảm xuống 18% từ 25%, và tăng tỷ lệ chi phí tín dụng từ 3,3% lên 3,6% sau khi VPB sẽ có quan điểm trích lập dự phòng rủi ro tín dụng thận trọng hơn trong thời gian từ nay tới cuối năm.
So sánh với dự báo của các tổ chức khác
Với mức dự báo này, VPB sẽ vượt xa lợi nhuận quý 3/2024 của EIB khi được MBS ước tăng trưởng 70%. MBS ước tính lợi nhuận của quý 3 của VPB tăng 37%. Vietcap duy trì khuyến nghị mua VPB với giá mục tiêu là 24.500 đồng/cổ phiếu. Vietcap tăng 9% dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2024-2028.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây