Thách thức kéo dài cho Tập đoàn Thủy sản Minh Phú
Tập đoàn Thủy sản Minh Phú (MPC), một trong những doanh nghiệp chế biến và xuất khẩu tôm hàng đầu Việt Nam, sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức trong nửa cuối năm 2024. Mặc dù xuất khẩu tôm Việt Nam đạt mức cao nhất trong 7 tháng đầu năm, đạt 2 tỷ USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng giá tôm xuất khẩu khó có thể tăng mạnh do sự cạnh tranh gay gắt từ Ecuador và Ấn Độ.
Minh Phú: Doanh nghiệp đầu ngành với thị phần xuất khẩu lớn
Minh Phú sở hữu mạng lưới khách hàng rộng khắp, với thị trường Châu Âu là điểm sáng trong 6 tháng đầu năm 2024, tăng từ 15% lên 19% trong cơ cấu doanh thu. Mỹ, Nhật Bản và EU là 3 thị trường xuất khẩu lớn nhất của Minh Phú, chiếm lần lượt 15%, 19% và 11% trên tổng kim ngạch xuất khẩu tôm của Việt Nam năm 2023.
Thích ứng linh hoạt trong “thời giá thấp”
Năm 2023, Minh Phú ghi nhận khoản lỗ lớn 105 tỷ đồng do dịch bệnh, suy thoái kinh tế toàn cầu, và giá tôm giảm mạnh. Để ứng phó, Minh Phú tập trung vào nâng cao chất lượng và đa dạng hóa sản phẩm, phát triển sản phẩm chế biến sâu, mở rộng thị trường xuất khẩu, và tăng tỷ trọng doanh thu của thị trường nội địa lên 5-10%.
Thị trường nội địa: Cơ hội mới cho doanh nghiệp thủy sản
Với quy mô dân số 100 triệu người, thị trường nội địa đang trở thành điểm đến hấp dẫn cho các doanh nghiệp thủy sản. Minh Phú, cùng với các doanh nghiệp khác như Vĩnh Hoàn và An Việt, đang đẩy mạnh chiến lược mở rộng thị phần tại thị trường nội địa.
Rủi ro tài chính đáng báo động
Theo tiêu chuẩn Standard & Poor’s, rủi ro tài chính của Minh Phú hiện tại ở mức cao do khoản lỗ lớn trong năm trước. Chỉ số FFO/Debt và Debt/EBITDA đã giảm xuống mức độ rủi ro rất cao, trong khi chỉ số Debt/Capital vẫn duy trì ở mức trung bình.
Định giá cổ phiếu MPC
Bằng phương pháp Market Multiple Models kết hợp với RIM (Residual Income Model), mức định giá hợp lý của MPC được tính toán là 18,066 đồng. Việc mua vào cho mục đích đầu tư dài hạn có thể được xem xét ở mức giá dưới 15,000 đồng.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây
