Luật Sửa Đổi, Bổ Sung 7 Luật: Quy Định Về Thị Trường Trái Phiếu Riêng Lẻ
Ngày 10/10, Ủy ban Thường vụ Quốc hội đã cho ý kiến dự án Luật sửa đổi, bổ sung 7 luật, trong đó có Luật Chứng khoán. Một trong những thay đổi đáng chú ý là quy định về phát hành, chào bán trái phiếu ra công chúng và riêng lẻ. Theo Thứ trưởng Tài chính Nguyễn Đức Chi, Chính phủ đề xuất chỉ cho phép nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp là tổ chức tham gia thị trường trái phiếu riêng lẻ. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư cá nhân sẽ không được phép tham gia thị trường này.
Lý Do Đề Xuất Giới Hạn Nhà Đầu Tư Cá Nhân
Chính phủ lý giải rằng trái phiếu chào bán riêng lẻ, đặc biệt là loại do doanh nghiệp chưa niêm yết phát hành, là sản phẩm có tính rủi ro cao. Mặc dù nhiều nước không cấm nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp tham gia thị trường này, nhưng thực tế giao dịch mua bán, đầu tư thường được thực hiện giữa các tổ chức chuyên nghiệp như công ty chứng khoán, quỹ đầu tư và ngân hàng. Nhà đầu tư cá nhân thường không tham gia trực tiếp thị trường này do hạn chế về quản trị rủi ro và nguồn lực.
Việc quy định chỉ có nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp là tổ chức tham gia thị trường trái phiếu riêng lẻ được cho là cần thiết vì họ có đủ nguồn lực, nhân lực và khả năng phân tích tình hình tổ chức, hoạt động của tổ chức phát hành. Họ cũng có các giải pháp về quản lý rủi ro, bảo đảm an toàn, phòng ngừa rủi ro. Chính phủ khẳng định việc bổ sung quy định này không hạn chế sự tham gia của cá nhân vào thị trường trái phiếu riêng lẻ, do vậy không hạn chế khả năng huy động vốn của các doanh nghiệp trên thị trường này. Nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia thông qua các quỹ đầu tư, công ty quản lý quỹ, những tổ chức đầu tư chuyên nghiệp được cấp phép, giám sát bởi các cơ quan quản lý Nhà nước.
Thẩm Tra Và Ý Kiến Đề Xuất
Chủ nhiệm Ủy ban Tài chính ngân sách Lê Quang Mạnh cho rằng quy định trên có thể giảm rủi ro của thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, khi quản trị của nhiều nhà đầu tư cá nhân trong nước còn hạn chế. Tuy nhiên, cơ quan thẩm tra đề nghị Chính phủ bổ sung số liệu về cơ cấu nhà đầu tư trái phiếu riêng lẻ, cũng như đánh giá tác động việc giới hạn cá nhân tham gia thị trường này. Ông Mạnh cũng cho hay, quá trình thẩm tra, có ý kiến cho rằng nhà đầu tư cá nhân là nhóm lớn tham gia vào thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ. Việc loại họ sẽ dẫn đến thu hẹp thị trường này và ảnh hưởng lớn tới thanh khoản, huy động vốn của doanh nghiệp. Do đó, thay vì cấm nhà đầu tư cá nhân tham gia, các ý kiến tại cơ quan thẩm tra đề nghị giao Chính phủ đưa ra tiêu chuẩn, điều kiện xác định nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp. Việc này nhằm bảo đảm nhà đầu tư đánh giá được mức độ rủi ro của trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ khi rót tiền.
Thị Trường Trái Phiếu Riêng Lẻ Hiện Nay
Theo số liệu của Bộ Tài chính, tháng 9 có 15 doanh nghiệp phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, khoảng 40.200 tỷ đồng. Mức này giảm 8,5% so với tháng trước và tăng gần 68% so với cùng kỳ 2023. Lũy kế 9 tháng, 71 đơn vị phát hành trái phiếu riêng lẻ, với 258.800 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ năm ngoái. Dự kiến Luật sửa đổi, bổ sung 7 luật liên quan chứng khoán, tài chính sẽ trình Quốc hội xem xét, thảo luận tại kỳ họp thứ 8, khai mạc vào 21/10.
Nguồn: https://vnexpress.net
Xem bài viết gốc tại đây