Báo cáo Chiến lược Thị trường Chứng khoán 6 tháng cuối năm 2024: Nhóm VN30 dẫn dắt thị trường
ACBS đưa ra hai kịch bản cho thị trường chứng khoán trong 6 tháng cuối năm 2024, với điểm nhấn là nhóm VN30 sẽ đóng vai trò chủ đạo.
Kịch bản 1: Vn-Index trong vùng 1.000 – 1.280 điểm
Kịch bản này dự đoán nền kinh tế Mỹ hạ cánh mềm, tuy nhiên lạm phát vẫn dai dẳng. Fed chỉ bắt đầu cắt giảm lãi suất từ quý 3/2024 với tốc độ chậm (0,75% trong năm 2024). Kinh tế thế giới tăng trưởng thấp, Trung Quốc tiếp tục suy thoái.
Trong nước, GDP Việt Nam đạt 5,6%. Lãi suất VND duy trì ở mức thấp, tạo chênh lệch lãi suất USD-VND cao và kéo dài suốt năm 2024, gây áp lực lên tỷ giá USDVND. Sự mất giá tập trung chủ yếu vào nửa đầu năm 2024 và hồi phục dần vào cuối năm, nhưng giảm nhẹ so với năm 2023.
Thị trường bất động sản vẫn trầm lắng, doanh nghiệp bất động sản đối mặt với áp lực trả nợ trái phiếu.
Chiến lược đầu tư ưu tiên:
* **Các nhóm ngành và doanh nghiệp có lợi nhuận năm 2024 khả quan, không phụ thuộc lớn vào kỳ vọng hồi phục kinh tế.**
* **Doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh, định giá hấp dẫn.**
* **Các ngành tiềm năng:** Công nghệ, bất động sản khu công nghiệp, dầu khí, hóa chất, đầu tư công.
Kịch bản 2: Vn-Index tích lũy đi ngang trong vùng 1.150 – 1.300 điểm
Kịch bản này dự đoán Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất từ tháng 9. Lạm phát đang trên đà giảm, thị trường việc làm suy yếu, nguy cơ suy thoái của kinh tế Mỹ trở thành mối quan tâm hàng đầu.
GDP Việt Nam có thể đạt trên 6,2% trong năm 2024. Động lực tăng trưởng đến từ sản xuất công nghiệp, xây dựng và xuất khẩu. Đà tăng trưởng có thể chững lại trong quý 4 nếu Mỹ và các thị trường xuất khẩu chính đối mặt với nguy cơ suy thoái.
Áp lực tỷ giá giảm dần vào cuối năm, lạm phát duy trì dưới 4,5%. Lãi suất huy động có thể gia tăng khi nhu cầu tín dụng tăng lên, nhưng mức tăng không đáng kể.
Tình trạng bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài được cải thiện.
Chiến lược đầu tư ưu tiên:
* **Doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận 2024-2025 vững chắc, tài chính lành mạnh, định giá phù hợp.**
* **Các ngành tiềm năng:** Ngân hàng, Bất động sản KCN, Vận tải, công nghệ, bán lẻ.
Nhóm VN30: Điểm sáng trong nửa cuối năm 2024
ACBS đánh giá nhóm VN30 vẫn còn hấp dẫn. Nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình VNMID có tỷ lệ tăng giá tốt nhất từ đầu năm (19,4%), trong khi VN30 tăng tương đương VN-Index (9,9%) và nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ chỉ tăng 4,2%.
Mặc dù tăng so với đầu năm, nhưng nền định giá P/E của VN30 vẫn thấp hơn trung vị giai đoạn 2020-2024.
Cơ hội trong nửa cuối năm 2024 nghiêng về nhóm VN30, đặc biệt là cổ phiếu ngân hàng. Fed hạ lãi suất và dòng tiền nhà đầu tư nước ngoài có thể tham gia lại thị trường.
Trong 7 tháng đầu năm, khối ngoại bán ròng 2,3 tỷ USD trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Lực bán tập trung mạnh ở một số mã cổ phiếu gồm VHM, VIC, VRE và FPT (do định giá đạt đỉnh). Tuy nhiên, khối ngoại bán ròng giảm và đang bắt đầu đảo chiều mua ròng trong những tuần gần đây.
ACBS dự đoán nhóm VN30 sẽ dẫn dắt thị trường trong 6 tháng cuối năm 2024, với cổ phiếu ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây