BIS: Nền Kinh Tế Thế Giới Hướng Tới “Hạ Cánh Êm Xuôi” Nhưng Vẫn Cần Cẩn Trọng
Nền Kinh Tế Thế Giới Hướng Tới “Hạ Cánh Êm Xuôi” Nhưng Vẫn Cần Cẩn Trọng
BIS, được mệnh danh là “ngân hàng trung ương của các ngân hàng trung ương”, cho rằng nền kinh tế thế giới đang hướng tới một cuộc “hạ cánh êm xuôi”, kịch bản mà nhiều nhà kinh tế học đã hoài nghi khi lãi suất tăng mạnh. Tuy nhiên, BIS cũng khuyến cáo các nhà hoạch định chính sách nên cẩn trọng bởi nợ chính phủ toàn cầu đang ở mức cao kỷ lục, trong khi các cuộc bầu cử sắp tới, từ bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 cho tới các cuộc bỏ phiếu ở Pháp và Anh, đều mang đến nhiều rủi ro.
Áp Lực Từ Nợ Công Và Các Cuộc Bầu Cử
Tổng giám đốc BIS, Agustin Carstens, cho biết mặt bằng lãi suất trên toàn cầu sẽ không quay về mức siêu thấp như trước kia. Áp lực chi phí từ dân số lão hóa, biến đổi khí hậu, quốc phòng, các chương trình kích thích kinh tế và sự gia tăng của chủ nghĩa bảo hộ có thể làm chao đảo các thị trường vốn dĩ đã nhạy cảm. Ông Carstens nhấn mạnh rằng các quốc gia cần cẩn trọng bởi thị trường có thể có những pha biến động bất ngờ mà không cần báo trước.
Ví dụ về biến động nguy hiểm trên thị trường tài chính Anh sau khi kế hoạch ngân sách của cựu Thủ tướng Liz Truss đặt một số quỹ lương hưu trước nguy cơ sụp đổ, ông Carstens khẳng định các chính phủ nên giảm tốc độ tăng của nợ công và chấp nhận sự thật rằng lãi suất có thể sẽ không quay về mức siêu thấp như trước đại dịch.
Kiểm Soát Lạm Phát Và Cần Kiên Nhẫn
Tin tốt là các ngân hàng trung ương đang kiểm soát thành công lạm phát sau khi tốc độ leo thang của giá cả tăng lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 và chiến tranh Nga-Ukraine. Tuy nhiên, ông Carstens cho rằng các nhà hoạch định chính sách tiền tệ cần kiên nhẫn trong cuộc chiến chống lạm phát, ví cuộc chiến này như một liệu trình sử dụng kháng sinh để chữa bệnh.
Lưu Ý Về Áp Lực Lạm Phát Có Thể Tăng Trở Lại
BIS khuyến nghị các ngân hàng trung ương không nên vội vã trong việc giảm lãi suất. Việc giảm lãi suất sớm có thể thổi bùng áp lực lạm phát và dẫn tới một sự đảo ngược chính sách đầy tổn thất.
Ông Carstens cũng lưu ý rằng giá hàng hóa và dịch vụ trong tương quan so sánh với hàng hóa lõi đang duy trì thấp hơn so với xu hướng trước đại dịch ở nhiều quốc gia. Ngoài ra, tiền lương thực trong tương quan so sánh với giá của các hàng hóa và dịch vụ đó cũng đang yếu do thời kỳ lạm phát tăng mạnh. Một khi những yếu tố này đảo ngược nhanh chóng, áp lực lạm phát có thể tăng mạnh, dẫn tới việc giảm lãi suất sẽ diễn ra chậm hơn, với số lần ít hơn, hoặc thậm chí trong trường hợp cực đoan, lãi suất phải tăng thêm.
Kết Luận
BIS khẳng định rằng nền kinh tế thế giới đang hướng tới một cuộc “hạ cánh êm xuôi” nhưng vẫn cần cẩn trọng. Áp lực từ nợ công, các cuộc bầu cử sắp tới và khả năng lạm phát tăng trở lại là những yếu tố cần được theo dõi sát sao. Các ngân hàng trung ương cần kiên nhẫn và không nên vội vã trong việc giảm lãi suất để tránh việc thổi bùng áp lực lạm phát và dẫn tới một sự đảo ngược chính sách đầy tổn thất.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây