Dự thảo Luật Chứng khoán sửa đổi: Nâng cao tiêu chuẩn nhà đầu tư chuyên nghiệp
Dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán hiện đang được Bộ Tài chính xây dựng, trong đó có điểm đáng chú ý là nâng cao tiêu chuẩn nhà đầu tư chuyên nghiệp. Theo ông Trần Lê Minh, Tổng Giám đốc Công ty Xếp hạng tín nhiệm đầu tư Việt Nam (VIS Rating), những quy định mới này nhằm giải quyết các vấn đề bất cập trong thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) và tạo điều kiện cho thị trường phát triển an toàn, ổn định và bền vững.
Thực trạng thị trường TPDN và nhu cầu điều chỉnh
Nhà đầu tư cá nhân hiện là nhóm nắm giữ TPDN lớn thứ hai sau các ngân hàng, chiếm tỷ trọng đáng kể trong thị trường. Tuy nhiên, thực tế cho thấy nhiều nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường TPDN không phải là nhà đầu tư chuyên nghiệp, dẫn đến những vấn đề về kiến thức, kinh nghiệm và khả năng quản lý rủi ro. Điều này đã tạo ra những bất cập trong thị trường, đòi hỏi phải có những điều chỉnh để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và thúc đẩy sự phát triển bền vững của thị trường.
Dự thảo Luật Chứng khoán sửa đổi: Trọng tâm vào thị trường TPDN phát hành riêng lẻ
Dự thảo Luật Chứng khoán sửa đổi tập trung vào hai điểm trọng tâm: quy định về nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp và phân định trách nhiệm trong việc phát hành TPDN ra công chúng. Một điểm đáng chú ý là dự thảo bổ sung quy định nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp tham gia mua, giao dịch, chuyển nhượng TPDN riêng lẻ phải là tổ chức theo quy định. Điều này nhằm hạn chế việc nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ tham gia vào thị trường TPDN riêng lẻ, nơi mà sản phẩm phức tạp và đòi hỏi kiến thức chuyên sâu.
Lý do đặt ra quy định về nhà đầu tư chuyên nghiệp trong thị trường TPDN riêng lẻ
Thị trường TPDN phát hành riêng lẻ được đặc trưng bởi mức độ công bố thông tin thấp, sự quản lý nhà nước được giảm nhẹ và vai trò tự quản của thị trường được nâng cao. Do đó, thị trường này đòi hỏi kiến thức và kinh nghiệm chuyên sâu để đầu tư, không phù hợp với người đầu tư nhỏ lẻ. Việc hạn chế nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ tham gia vào thị trường TPDN riêng lẻ là nhằm đảm bảo tính bảo vệ của khuôn khổ pháp luật đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ và tạo điều kiện cho thị trường phát triển an toàn, minh bạch và bền vững.
So sánh với các thị trường trong khu vực và quốc tế
Các thị trường trong khu vực ASEAN +3 (Trung Quốc, Hàn Quốc và Nhật Bản) đều có các quy định pháp lý cụ thể cho thị trường TPDN phát hành riêng lẻ, trong đó yêu cầu nhà đầu tư tham gia phải đáp ứng các điều kiện nhất định về kinh nghiệm, kiến thức và tài sản. Tại các thị trường chứng khoán trên thế giới, TPDN riêng lẻ được coi là một loại “chứng khoán ngoại trừ” và không thuộc phạm vi điều chỉnh của Luật Chứng khoán. Việc sửa đổi Luật Chứng khoán tại Việt Nam nhằm phù hợp với thông lệ quốc tế và tạo điều kiện để thị trường TPDN phát triển đồng đều, an toàn và minh bạch.
Mục tiêu của dự thảo sửa đổi Luật Chứng khoán và những điểm cần lưu ý
Mục tiêu của dự thảo sửa đổi Luật Chứng khoán là tạo giai đoạn phát triển ổn định và dài hạn cho thị trường TPDN, tạo tiền đề cho việc phục hồi thị trường một cách minh bạch và không để lặp lại các rủi ro đã xảy ra trong giai đoạn vừa qua. Dự thảo sửa đổi bổ sung thêm các điều kiện để xác định nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, bao gồm cả nhà đầu tư là tổ chức và cá nhân nước ngoài. Việc nâng cao tiêu chuẩn nhà đầu tư chuyên nghiệp là cần thiết để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và thúc đẩy sự phát triển bền vững của thị trường TPDN.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây