Giới hạn giá trần cản trở sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam
Theo Tiến sĩ Lê Xuân Nghĩa, giới đầu tư chuyên nghiệp và có nguồn vốn lớn tại Việt Nam tỏ ra lo ngại về chính sách giá trần cổ phiếu. Quy định này giới hạn biên độ biến động giá cổ phiếu trong một ngày là 7% đối với sàn HOSE, 10% với sàn HNX và 15% với sàn UPCoM, khiến các nhà đầu tư không thể hưởng lợi nhuận tối đa khi giá cổ phiếu tăng mạnh.
Sự khác biệt so với thị trường chứng khoán quốc tế
Trái ngược với Việt Nam, các thị trường chứng khoán nước ngoài không áp dụng giá trần, cho phép giá cổ phiếu biến động không giới hạn. Để cân bằng thị trường, các nước này thường sử dụng “định chế tài chính xây dựng thị trường”. Khi giá cổ phiếu tăng quá cao, định chế này sẽ bán ra để hạ giá xuống, ngược lại, khi giá giảm quá thấp, định chế sẽ mua vào để đẩy giá lên.
Hạn chế của thị trường chứng khoán Việt Nam
Tiến sĩ Lê Xuân Nghĩa cho rằng chính sách giá trần là một hạn chế lớn của thị trường chứng khoán Việt Nam, khiến nó không thể phát triển như mong đợi. Bất chấp khẩu vị rủi ro cao của người Việt, thị trường quản lý gia sản và thị trường tài chính tại Việt Nam vẫn chưa phát triển mạnh. Trong khi đó, ở các nước khác, tỷ lệ người dân có tài khoản đầu tư tài chính lên tới 40-50%, thậm chí là 80% ở Đài Loan.
Bài học từ Đài Loan
Tiến sĩ Lê Xuân Nghĩa lấy ví dụ về Đài Loan, nơi các nhà đầu tư từng đầu tư mạo hiểm mạnh mẽ vào thị trường Bangkok và Singapore. Tuy nhiên, do đầu tư quá mức, thị trường đã sụp đổ và sự phát triển bị trì hoãn trong nhiều năm. Bài học này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cân bằng rủi ro và cơ hội trên thị trường chứng khoán, đồng thời cho thấy rằng việc áp dụng giá trần có thể hạn chế sự tăng trưởng của thị trường.
Nguồn: https://cafef.vn
Xem bài viết gốc tại đây