Chính phủ đề xuất cấm nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường trái phiếu riêng lẻ
Theo dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật liên quan tới tài chính, Chính phủ đề xuất chỉ cho phép nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp là tổ chức tham gia thị trường trái phiếu riêng lẻ. Quy định này nhằm hạn chế rủi ro cao của loại hình trái phiếu này, đặc biệt là trái phiếu do doanh nghiệp chưa niêm yết phát hành.
Lý do cấm nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường trái phiếu riêng lẻ
Bộ Tài chính, cơ quan chủ trì soạn thảo dự luật, cho rằng trái phiếu riêng lẻ có tính rủi ro cao. Nhiều nước không cấm nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp tham gia thị trường này, nhưng thực tế giao dịch mua bán, đầu tư chủ yếu được thực hiện giữa các tổ chức chuyên nghiệp. Theo Fiin Ratings, trái phiếu riêng lẻ có tính chuẩn hóa thấp, dẫn tới rủi ro tín dụng cao. Hạn chế sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân vào thị trường này là hợp lý, phù hợp với thông lệ quốc tế và đặc thù sản phẩm.
Quan điểm trái chiều về quy định cấm
Một số chuyên gia cho rằng việc cấm hoàn toàn có thể là một rào cản cho việc đa dạng hóa danh mục đầu tư của nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp. Họ cho rằng trái phiếu riêng lẻ vẫn là một lựa chọn phù hợp với người có kinh nghiệm, đặc biệt là với mức lãi suất cao hơn so với một số kênh đầu tư nhận lãi cố định khác. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia khác đồng tình với quy định này, cho rằng việc cấm nhà đầu tư cá nhân sẽ giúp bảo vệ họ khỏi những rủi ro tiềm ẩn của thị trường trái phiếu riêng lẻ, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường này đang gặp nhiều khó khăn.
Giải pháp cho nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp
Với nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp, một giải pháp thay thế là mua chứng chỉ quỹ đầu tư trái phiếu. Cách thức này giúp giảm bớt rủi ro cho nhà đầu tư, do các quỹ có bộ phận đánh giá rủi ro và lựa chọn trái phiếu tỷ lệ an toàn hơn. Tuy nhiên, đầu tư vào quỹ cũng không hẳn là an toàn tuyệt đối, bởi trong giai đoạn thị trường khó khăn, các quỹ trái phiếu cũng có thể bị bán tháo.
Cần cải thiện thị trường để thu hút nhà đầu tư tổ chức
Ngoài việc cấm nhà đầu tư cá nhân, các chuyên gia và đơn vị nghiên cứu thị trường cho rằng cơ quan quản lý cần sớm rà soát những hạn chế đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp của các nhà đầu tư tổ chức. Việc tạo điều kiện và tăng sự hấp dẫn thị trường với nhóm nhà đầu tư nước ngoài có thể bù đắp một phần, bởi nhóm này có kinh nghiệm, tiềm lực tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro cao. Đồng thời, cần cải thiện nội tại thị trường, như nâng tính minh bạch và chất lượng công bố thông tin, đẩy mạnh áp dụng xếp hạng tín nhiệm, phát triển cơ sở dữ liệu về đường cong lãi suất và lịch sử chậm trả…
Nguồn: https://vnexpress.net
Xem bài viết gốc tại đây