Dòng tiền ngoại trở lại thị trường chứng khoán Việt Nam: Cơ hội và thách thức
Dòng tiền ngoại rút khỏi thị trường Việt Nam: Nguyên nhân và dấu hiệu phục hồi
Trong hơn một năm qua, nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam, ngoại trừ tháng 1/2023 khi họ mua vào. Quy mô bán ròng từ đầu năm đến nay đạt hơn 66.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 2,6 tỷ USD. Nguyên nhân chính được cho là do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) duy trì lãi suất cao, khiến dòng tiền dịch chuyển từ các thị trường cận biên như Việt Nam về gửi tiết kiệm tại Mỹ để hưởng lãi suất cao với rủi ro thấp. Bên cạnh đó, xu hướng đầu tư vào các công nghệ mới nổi, chủ yếu tập trung tại Mỹ, Nhật Bản, Đài Loan và Hàn Quốc, cũng khiến vốn ngoại ít chú ý đến thị trường Việt Nam. Tuy nhiên, tình hình đang có dấu hiệu tích cực. Số liệu của VinaCapital cho thấy, trong tháng 9, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng giảm xuống còn hơn 100 triệu USD, giảm tháng thứ ba liên tiếp và bằng khoảng 17% so với mức đỉnh hồi tháng 6. VinaCapital dự đoán nhà đầu tư nước ngoài có thể quay trở lại thị trường Việt Nam để đón đầu làn sóng tăng giá mới.
Động lực tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam
VinaCapital nhận định có 5 động lực hỗ trợ cho thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới:
* **GDP tăng trưởng cao:** Kinh tế Việt Nam dự kiến tăng trưởng 6,5% trong năm 2023 và giữ nguyên tốc độ này vào năm 2024, nhờ động lực từ phục hồi sản xuất và đầu tư công.
* **Môi trường lãi suất thuận lợi:** Chính sách tiền tệ nới lỏng và đồng Việt Nam (VND) được cải thiện tạo điều kiện thuận lợi cho đầu tư chứng khoán.
* **Lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi mạnh:** VinaCapital dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết tăng 18,3% trong năm 2023 và tăng lên 23,2% vào năm 2024.
* **Định giá thị trường hấp dẫn:** Chỉ số P/E (giá thị trường trên lợi nhuận mỗi cổ phiếu) và P/B (giá thị trường trên giá trị sổ sách) của thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn thấp hơn so với mức trung bình 10 năm qua và hấp dẫn hơn so với các nước trong khu vực.
* **Nâng hạng thị trường chứng khoán:** Việt Nam đặt mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi vào năm 2025. Nếu FTSE Russell nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi, điều này sẽ thu hút 16 quỹ đầu tư với tổng tài sản 90 tỷ USD đang theo dõi các thị trường mới nổi, góp phần thúc đẩy dòng tiền ngoại vào thị trường chứng khoán Việt Nam.
Rủi ro tiềm ẩn và triển vọng tương lai
Bên cạnh những động lực tích cực, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn tiềm ẩn một số rủi ro như tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại, ảnh hưởng đến xuất khẩu của Việt Nam, căng thẳng địa chính trị, tiêu dùng trong nước chưa phục hồi như kỳ vọng, bất động sản chậm khôi phục và khả năng lạm phát cao hơn. Ngoài ra, nếu FTSE trì hoãn công bố nâng hạng, tâm lý nhà đầu tư có thể bị ảnh hưởng. Dù vậy, với những động lực tăng trưởng tích cực và cơ hội nâng hạng, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn được kỳ vọng sẽ thu hút dòng tiền ngoại trở lại trong thời gian tới, góp phần thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Nguồn: https://vnexpress.net
Xem bài viết gốc tại đây