Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam tháng 8
Báo cáo cập nhật triển vọng thị trường chứng khoán tháng 8 của Chứng khoán ABS cho thấy, mặc dù có những bất ổn trên thế giới, nền kinh tế vĩ mô Việt Nam vẫn cho thấy những tín hiệu tích cực. Chỉ số PMI duy trì ở mức mở rộng kỷ lục 54,7 trong hai tháng liên tiếp, phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ của ngành sản xuất. Xuất nhập khẩu và đầu tư FDI tiếp tục tăng trưởng tốt. Đồng thời, sự giảm mạnh của đồng đô la Mỹ giúp Việt Nam giảm áp lực tỷ giá trong ngắn hạn. Ngân hàng Nhà nước đã tận dụng cơ hội này để giảm lãi suất thị trường mở, hỗ trợ hệ thống tài chính. Kết quả kinh doanh quý 2 của các doanh nghiệp niêm yết cho thấy đà phục hồi tích cực tiếp diễn từ quý trước, với nhiều nhóm ngành tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ như bán lẻ, thép, chứng khoán, hóa chất, cao su.
Đánh giá về định giá
Sau khi kết quả kinh doanh quý 2/2024 được công bố, P/E của VN-Index đã giảm từ mức 14,1x cuối tháng 6 xuống 13,8x cuối tháng 7, thấp hơn mức bình quân 14,14x trong một năm qua. P/E kỳ vọng cho cả năm 2024 ở mức thấp hơn do kết quả kinh doanh cả thị trường được dự báo tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm. Các cổ phiếu vốn hóa lớn trong VN30 đang có định giá P/E là 12.58x, thấp hơn nhiều so với các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trong VNMID (16.73x) và VNSML (17.38x).
Ảnh hưởng của yếu tố quốc tế
Mặc dù kinh tế vĩ mô Việt Nam tích cực, các thông tin bất lợi trên thế giới ảnh hưởng khá mạnh đến thị trường chứng khoán thế giới và Việt Nam. ABS dự đoán, tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tiếp tục trong thời gian tới.
Kịch bản cho VN-Index
ABS đưa ra hai kịch bản cho VN-Index trong tháng 8:
Kịch bản 1: Ổn định
Nếu các cuộc bạo loạn, xung đột vũ trang được hóa giải, không leo thang xấu hơn, VN-Index giữ được mốc 1166 điểm, thị trường sẽ hình thành cấu trúc đi ngang tích lũy.
Kịch bản 2: Điều chỉnh giảm
Trong trường hợp ngược lại, kịch bản giá điều chỉnh xuống trong tháng 8 được ưu tiên. Nếu giá đóng cửa tuần không giữ được mốc 1166 điểm, thị trường chung sẽ tiếp tục điều chỉnh xuống các mốc hỗ trợ 3 tại vùng giá 1140-1080+/-. Các nhịp điều chỉnh có thể diễn ra với cường độ khá nhanh và mạnh. Khi đó P/E TTM của thị trường dự kiến giảm về mức khá hấp dẫn 12,6x – 11,9x.
Phân tích kỹ thuật
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua 21 tháng hồi phục từ đáy tháng 11/2022 với biên độ tăng giá hơn 400 điểm. Tuy nhiên, sau 3 tháng liên tiếp không phá qua được vùng đỉnh 1300 điểm, thị trường phát đi tín hiệu tiếp tục suy yếu dần. Lực bán xuống mạnh khi VN-Index đi vào vùng hỗ trợ 1213-1166 xác nhận điều chỉnh trung hạn, với các sự đồng thuận giá đi xuống kèm theo lượng giao dịch. Tâm lý tiêu cực và sợ hãi đang lan tỏa.
Xu hướng thị trường
Xu hướng trung hạn: tăng hồi phục đến vùng kháng cự mạnh 1300, phát tín hiệu suy yếu. Đường trung bình trượt MA10 cắt xuống MA20, MACD cắt xuống ở biểu đồ tuần. Xu hướng điều chỉnh trung hạn trên biểu đồ tuần. Xu hướng ngắn hạn: đang trong quá trình điều chỉnh giảm.
Khuyến nghị
ABS cho rằng quản trị rủi ro trung hạn được đặt lên hàng đầu. Việc giao dịch cổ phiếu trong các pha hồi phục kỹ thuật cần được cân nhắc kỹ lưỡng tại vùng hỗ trợ của VN-Index và cổ phiếu cụ thể, khi có tín hiệu cụ thể xác nhận hoàn thành mô hình giá. Các nhịp giao dịch hồi phục trong pha điều chỉnh trung hạn, nhà đầu tư nên hạ thấp kỳ vọng lợi nhuận và tuân thủ cắt lỗ. Vùng Hỗ trợ 1 và Hỗ trợ 2 là vùng có thể giải ngân đầu tư trung hạn.
Nhóm ngành quan sát
Ưu tiên doanh nghiệp đầu ngành có hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định, dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh đều đặn, trong các ngành có tính phòng thủ như: Năng lượng, Y tế, Hàng tiêu dùng thiết yếu, Bán lẻ, Hóa chất.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây
