Áp lực tỷ giá hạ nhiệt: Cơ hội cho NHNN điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt hơn
Theo VnDirect, áp lực tỷ giá đã giảm đáng kể trong thời gian gần đây, tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước (NHNN) linh hoạt hơn trong việc điều hành chính sách tiền tệ. Việc chỉ số DXY suy yếu, cùng với thặng dư thương mại cao và dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) dồi dào, đã góp phần hạ nhiệt áp lực tỷ giá, cho phép NHNN có thêm không gian chính sách để hỗ trợ thanh khoản thị trường và bổ sung dự trữ ngoại hối trong giai đoạn cuối năm.
Sự suy yếu của đồng USD và tác động đến tỷ giá USD/VNĐ
Sự suy yếu của đồng USD, thể hiện qua chỉ số DXY giảm mạnh trong tháng 7 và đầu tháng 8, là một trong những yếu tố chính dẫn đến hạ nhiệt tỷ giá USD/VNĐ. Dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến, đặc biệt là chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi, đã khiến thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, đẩy đồng USD xuống giá. Kết quả là, tỷ giá USD/VNĐ đã giảm đáng kể, đồng thời hỗ trợ tỷ giá của các đồng tiền khác trong khu vực.
Chính sách tiền tệ của NHNN: Giảm lãi suất OMO và tín phiếu
Trước bối cảnh áp lực tỷ giá giảm, NHNN đã có động thái giảm lãi suất OMO và lãi suất tín phiếu xuống 4,25%/năm vào đầu tháng 8, đảo ngược xu hướng tăng lãi suất trong nửa đầu năm 2024. Việc cắt giảm lãi suất này thể hiện sự linh hoạt của NHNN trong điều hành chính sách tiền tệ, nhằm hỗ trợ thanh khoản thị trường và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng. NHNN cũng bắt đầu bơm ròng 13,1 nghìn tỷ đồng (524 triệu USD) qua kênh OMO trong tuần thứ hai của tháng 8, sau khi hút ròng 45,7 nghìn tỷ đồng (1,8 tỷ USD) trong tuần trước đó.
Dự báo về tỷ giá và lãi suất
VnDirect dự báo tỷ giá USD/VNĐ sẽ tiếp tục duy trì xu hướng hạ nhiệt về cuối năm, với kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất từ tháng 9 tới. Thặng dư thương mại cao, dòng FDI dồi dào và kỳ vọng vào dòng kiều hối mạnh mẽ trong Quý 4 cũng sẽ hỗ trợ tỷ giá. VnDirect dự báo tỷ giá USD/VNĐ liên ngân hàng sẽ về dưới 25.000 VNĐ sớm hơn trong kịch bản tích cực. Về lãi suất, VnDirect dự báo tốc độ tăng lãi suất huy động sẽ giảm dần về cuối năm, chủ yếu được thúc đẩy bởi triển vọng tăng trưởng tín dụng. Điều chỉnh dự báo lãi suất huy động bình quân 12 tháng sẽ tăng lên mức 5,2- 5,3% vào cuối năm nay, thấp hơn dự báo 5,3-5,5% trong báo cáo chiến lược giữa năm trước đó.
Nguồn: https://vneconomy.vn
Xem bài viết gốc tại đây
