VRE – Tiềm năng tăng trưởng vẫn còn
CTCP Vincom Retail (VRE) là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực bất động sản bán lẻ tại Việt Nam. Triển vọng tăng trưởng của ngành khá tích cực, cùng với mức định giá hấp dẫn, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư vào cổ phiếu này.
Giá thuê năm 2024 tăng trưởng ở mức khả quan
Thị trường bất động sản bán lẻ Việt Nam đang phát triển mạnh mẽ cả về quy mô và chất lượng. Theo VARS, tỷ lệ lấp đầy mặt bằng bán lẻ tại các trung tâm thương mại ở các thành phố lớn đạt trên 90%. Savills cho biết TP. Hồ Chí Minh (+4.7%), Hà Nội (+4.6%), Thâm Quyến (+5.7%) và Osaka (+24%) là những thành phố dẫn đầu về mức tăng trưởng giá thuê mặt bằng bán lẻ cao cấp trong khu vực Châu Á – Thái Bình Dương trong nửa đầu năm 2024.
Thị trường bất động sản bán lẻ sôi động hơn nhờ sự gia nhập của các khách thuê lớn
Nhiều thương hiệu xa xỉ quốc tế đã gia nhập thị trường từ đầu năm, bao gồm Fendi, Cartier, Loewe, Piaget, v.v. Bên cạnh đó, các nhà bán lẻ như Aeon, Decathlon, Muji, Uniqlo, v.v. cũng liên tục mở rộng mạng lưới cửa hàng. Nhu cầu hiện diện và mở rộng của các thương hiệu quốc tế trong bối cảnh mặt bằng thương mại chất lượng cao còn hạn chế tiếp tục thúc đẩy giá thuê mặt bằng, tạo lợi thế cho VRE và các doanh nghiệp kinh doanh mặt bằng bán lẻ nói chung.
Kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt, rủi ro tài chính duy trì ở mức thấp
Kết thúc nửa đầu năm 2024, doanh thu thuần của VRE đạt 4,733 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế đạt 2,104 tỷ đồng, tăng 3.9% so với cùng kỳ. Mảng cho thuê BĐS đầu tư của VRE luôn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu. Tiềm năng đến từ việc mở rộng khách thuê và giá thuê trong tương lai sẽ giúp VRE hưởng lợi tích cực, cải thiện tỷ suất sinh lợi và tiếp tục mở rộng thị phần. Theo tiêu chuẩn Standard & Poor’s, các chỉ số đánh giá mức độ rủi ro tài chính của VRE như FFO/Debt, Debt/EBITDA, Debt/Capital đang ở mức Minimal, cho thấy mức độ rủi ro tài chính rất thấp. Điều này mang lại sự yên tâm cho các nhà đầu tư.
Định giá cổ phiếu
VRE đang giữ vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực bất động sản bán lẻ tại Việt Nam. Do không có doanh nghiệp tương đương trên sàn HOSE, HNX và UPCoM, việc so sánh ngang hàng với các cổ phiếu nội địa để định giá VRE sẽ không hợp lý. Vì vậy, người viết sử dụng các doanh nghiệp cùng ngành trên thế giới, chủ yếu ở khu vực Châu Á, để tính giá trị hợp lý của cổ phiếu. Áp dụng phương pháp Market Multiple Models (P/E, P/B) với tỷ trọng tương đương, người viết dự báo giá trị hợp lý của VRE là 26,092 đồng/cp. Do đó, giá thị trường hiện tại khá hấp dẫn cho việc đầu tư dài hạn.
Nguồn: https://vietstock.vn
Xem bài viết gốc tại đây